大家新年快乐呀，我又回来了～

今天初八，我和也太还在吃“年夜饭”，目测至少能吃到十五  今年过年我们换了个思路——按照年夜饭定菜单，但一天只做一道，做一道吃一道。这样就没有一次做太多、后面天天吃剩菜的困扰了

本意是方便省心，结果没想到把年过出了长尾的感觉，好像天天都是年夜饭，颇有快乐凭空产生的感觉。

后来和家里视频聊起年夜饭吃什么，我把这个思路一讲，本来还想他们会不会觉得这样太没年味、有悖传统，结果他们也觉得很好，说明年也这么办 

我妈说，从我科普了各种饮食、运动常识，尤其是我爸有氧适能上来了，我妈体检胆固醇也下来了以后，再看年夜饭一大桌子菜也没以前那么馋了。现在觉得吃得健康、适量，身体轻盈的感觉，更幸福。

我一想还真是。

以前不了解相关知识，一说健康饮食、健康生活总觉得会很痛苦，会失去很多生活原本的乐趣。那时候我们做菜喜欢极致堆料，遇到好吃的撑到扶墙。

到后来了解了各种食物不同重量对应的热量和营养素，记录一段时间饮食，看到自己应该吃多少，也感受到精力状态因此的变化，再回头看这些，真就没那么馋了。还是好吃，但容易放下筷子，够量就停了。

健康饮食不需要自律。网上很多“健康餐”难坚持，也是因为它并不健康。主要营养素吃不全，（尤其优质碳水，很多“健康餐”里都严重不足）才更容易馋这馋那，难以执行。吃够就不馋了。

……

想到这又想给大伙推荐下这期 1 年前的播客，常听常新 👇

我们总说「知易行难」，但「知」比我们以为的更不易，「行」困难很可能说明没有真的「知」。当我们觉得一个目标需要强大的自律时，只是说明我们对它实际上没有自己以为的那么了解。自律在提醒我们，道理我都懂 = 没懂。

饮食、运动如此，投资、财务（自由）计划也是，长期践行靠的不是自律，是了解。

实证账户更新 2025-01-31

年初开门就被暴击，但没想到最终 1 月还可以。

大致估算下差距，实证账户的年化要回到 10%，需要从现在这个位置涨 30%👇 

2025：实证完成了本金目标，但距离「可持续的」「10% 年化收益」的目标还差不少。所以从今年开始，我会把「收益率」和「收益比开支」放在更明显的位置上，来观察财务自由的长期可行性。

收益比开支 👇 从投资中获得的「累计收益」目前还不足覆盖「累计日常开销」，但曙光已现。

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7  8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到 预计家庭年度开支的 10 倍（但后来发现钱不需要那么多，开销变少，本金变成了 20 倍），作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期 10+% 的年化投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿。

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线过想要的生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，500 了；

2025 年，继续观察～

自动国债逆回购，多赚点利息

先说个最应景的，最近大家应该经常读到：

• 货币基金想要赚到春节期间的收益，最晚要在今天 15:00 前申购；

• 国债逆回购想赚到春节期间的利息，最晚要在今天 15:30 前；

设置自动国债逆回购就不用担心自己忘了，只要利率达到自己设置的门槛，就会自动执行。这是我的 👇

设置自动国债逆回购注意几点：

1. 监控时间设在 15:00 到 15:30 期间，避开交易时段！

2. 一般来说，沪市利率更高；

3. 国债逆回购有万 0.1 手续费，1 天期约等于折损 0.36% 的年化收益。所以触发条件要比账户现金理财年化收益高 0.36%，不然就亏了；

4. 我用的东方财富，没有「自动全仓」这个选项。可以填一个尽可能大的数，然后开启金额优化，就会按照最大可用资金来执行。

网格策略，波动提款机

坏消息，又跌了。好消息，网格提款后才跌的 

同时满足两个条件，我会设置网格：

1. 这笔投资没有网格也愿意持有，这样就不会为网格一路下跌郁闷；

2. 波动够大。

目前最符合我标准的是恒生科技和恒生医药，也是我唯二的“正经”网格策略，收益、体感都不错 👇

设置网格时，如果想要留存利润、继续投资，网格买卖就设一样的金额。如果想每次收网变现利润，卖出金额就把盈利部分加上。我的网格目前是设置利润变现，卖出金额是买入的 1+5%。

但也别忘了，所有投资都是先风险、后收益，网格策略也是。针对风险做好规划是重中之重，感兴趣的小伙伴可以参考我之前的分享。

自动再平衡 + 自动搬账户

除了正经网格，我还有两个不正经的 

一个是昨天说的自动再平衡，还有一个是辅助账户大扫除、自动搬账户。

如果一笔投资两个账户都有，想要汇总到一个账户里，可以设置相同的网格策略，但不同的买卖金额：

• 想要搬入的账户，买入金额正常设置，卖出金额尽可能小；

• 想要搬出的账户，就设置很小的买入金额，卖出金额正常设置；

这样一来，执行网格的同时还能清理账户、慢慢把钱汇总到一起。

定时定价交易，把自己变成机器人

最后一个是用来「冷酷执行」提前制定好的投资计划，避免人性。

原本可靠的交易计划，只要有手动买卖这一环，最后大概率会走样。尤其是卖出亏损的、买入上涨的。就像《适时退出》中写的，亏损发生后再考虑止损就太晚了，这时人已经很难理性思考了。

之前分享过一个止盈、止损条件单的思路：

看下来觉得条件单里的「回落卖出」最贴近这个思路……说说我的想法，供大家参考。举个例子，假设沪深300ETF 510330 的买入价格是 4.103，止损的目标价格定为下跌 7%，也就是 3.816：

• 监控价：填一个小于止损价格的数字；

• 累计回落：回落 7% 止损。

这样如果买入以后就下跌，下跌幅度达到 7% 就会触发卖出。

如果买入以后投资上涨，那么最高点价格也会随之提高，实现「截断亏损，让利润跑」。

感兴趣的小伙伴可以回看一下当时的原文。

……

以上，几个我觉得好用的条件单，大伙也可以说说自己的 

也提醒一下，自动化虽好，但别为了条件单而去条件单。先有需求，再考虑如何自动化，不然就本末倒置了。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约

• 抵御风险：1 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

23 年的营养学，24 年阅读、运动、多出门，我还在等今年的。直到突然意识到自己花在投资上的时间比往年更多，梳理投资、规划账户、和家人沟通……于是就有了新的小目标——账户大扫除

其实这不是我第一次考虑清理账户了  但就像整理收纳一样，短暂整洁过后总是越用越乱。我才注意到自己打理投资时有个分配时间的漏洞，考虑买什么、买多少的时间很多，但考虑怎么买、尤其是在哪买的时间很少。

经常是哪个账户刚好有现金，就图方便直接在哪买，投资越来越散乱。

遇到一笔感兴趣的新投资，没多想就新开户，账户越开越多。但后来再想想，可能这笔投资也不是非买不可，或者在原来的账户也能找到代替。

所以痛定思痛，我花一上午重新规划了账户（又花了一下午欣赏自己的成果）。别说，整理账户的过程还怪解压的，和现实世界的收纳整理一样。

几个心得：

1、账户太乱，可以先从分开活钱、备用金和投资开始。

我反复折腾得到的经验，如果同时用场内、场外账户，现金、备用金优先考虑场外账户，提现方便（场外：也就是支付宝、天天基金这些基金平台）。投资优先场内账户，投资品种更齐全，工具也更丰富，因为选择不够需要新开户的情况会少很多。

但如果只有场外账户，或者之前都不知道场内场外的区别，那倒也不用专门开场内账户。我得生活宗旨，没有一样东西以前也没觉得不便，那就是不需要。

2、跟投的投顾，选能自动调仓、撒手不管的平台。

3、可以一个账户多个策略、多笔投资，但尽量别一个策略、一笔投资分到很多账户。

4、以后每次操作，先把账户规划拿出来复习一遍，按计划来。遇上当前账户买不了的，多问自己一句，是不是非买不可？有没有类似代替？新账户节省的手续费能不能值回自己的时间？

还想到一个自动再平衡的思路

说起这次账户大扫除，还要感谢一位读者的提问：

乍一看提问好像和今天聊的没啥关系…容后解释，先回答小伙伴的问题。

原本我也是这么想的，交易越频繁、成本越高。但后来两个事实让我重新考虑这个问题：

1. 作为最了解再平衡和资产配置的投资者，大卫·斯文森管理耶鲁基金时用的是（每天）实时再平衡，并在《机构投资的创新之路》中分享了这个建议；

2. 我在回测各种可转债轮动频率后，发现从每月到每周到每日，轮动越频繁成本越高、但收益也越高。有点反直觉。

重要的不是成本如何，而是收益有没有同步增加？如果为了降低成本，连收益都不要了，不就本末倒置了。

而且再平衡越频繁，单次操作的金额也越小、成本也更低。所以总成本增加也没有第一印象那么多。

不过话说回来，我选择每月再平衡其实没想这么多——每月新增本金会先进入我资产配置的「现金」部分，我要再平衡才知道自己这个月应该投什么。对于定期新增本金的投资来说，每月再平衡 ≈ 每月定投。

给大家分享这个发现不是建议大家频繁交易哈，普通投资者最大的障碍不是手续费，而是时间，折腾不起。ta 对我最大的帮助是解放思想，当你想再平衡的时候，你就可以做，尤其是市场大涨大跌感到焦虑时。放下对成本的顾虑。

……

因为小伙伴的提问，我今年的账户大扫除有了个明确的目标：

1、虽然不需要每天再平衡，但我可以把「能每天再平衡」作为账户大扫除的终极检验标准。账户扫除的初衷是投资操作更方便、管理更一目了然，那再平衡就是最实用的检验。

2、然后我在想，再平衡能不能也自动化？既提高频率、又减少时间成本。就想到了网格。

前段时间我刚好建了个组合，实践战略平庸 Plan B——70% MSCI A 股 ETF 512990 + 30% 招商双债 161716，定期再平衡。

假设总持仓 10 万，波动都是“股”带来的，“债”近似成现金。那么“股”每涨/跌 5%，需要再平衡的金额是多少？

算出来是 1050 元。股涨 5%，需要卖出 1050 元来买债。反之则是卖债买股，来实现再平衡。

这样就可以设置网格了 👇 涨跌间隔 5%，每次买卖金额 1050 元

主动基金账户也可以这么设置，如果持有多只基金，设置条件单就按照持仓比例分配金额。估算公式是：

每网金额 = 持仓金额 x 间隔涨跌幅 x （1-仓位）

比如上面的 70000 x 5% x （1-70%）= 1050

效果就很接近自动再平衡了 ✌️ 不过这个思路目前还只能在场内实现，这也是我在规划账户时投资优选场内的原因，选择更多。

以上一点想法，谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约

• 抵御风险：1 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

PS：

对了，每次聊预算、记账、整理账户，经常会有小伙伴问我，一直这么做不会烦么？

可能，这就是属于 J 人的快乐吧。看一样东西从混乱到清晰，又能影响现实生活，比看剧、玩游戏还有意思 

• 重疾险平均每次赔付 80 万

• 医疗险平均每次赔付 1 万

• 意外险平均每次赔付 3 千

每次看到这些数据，我心里总是先咯噔一下。唉，如果可以真不想大家用上，数字背后所代表的伙伴、家庭，此刻会是怎样的感受。但随后又有点欣慰，一位读者也在公众号后台给我分享了 ta 的经历，印象最深的一个瞬间——

确诊时满脑子想的都是「我有保险，我有保险！」

去年我自己也理赔过两次，一次租车开锁，一次家人住院。有点能理解这种感觉，想到有理赔补偿，想到能把经历分享给大家，感觉就没那么糟了。

对了，突然想起一句话，「快乐分享出来，会变成两份快乐。痛苦讲述出来，会变成二分之一」。小时候我不明白，为什么快乐分享是加倍、痛苦就不是，现在想想，好像还真是这样。

……

也说说数据里医疗险和重疾险的对比吧。不只是我这里，整个平台的理赔数据也是如此 👇 医疗险（包括门诊险）占了理赔件数的六成，重疾险只有 1.34%。但重疾险占了理赔金额的六成

医疗险保额高，但实报实销，扣除医保后的实际赔付很少用到这么多。2018 年我给家人投保时不知道该选多少保额，咨询了一位院长前辈，得到的回答是「大病也很少超过 50 万，再往上也不是钱的问题了」，再加上医保会报销大部分，医疗险基本不会遇到保额不够的情况。

所以投保医疗险保额不是最关键的，更重要的是赔付细节，有没有针对 DRG 的优化（比如外购药）、续保条款如何、有没有器材目录限制等等。

重疾险正好相反，各家保司的赔付标准几乎一样，都以《重大疾病保险的疾病定义使用规范》为基础。最新版本是 2020 年，里面的 28 种重疾已经覆盖了 95% 以上的赔付率。加上重疾险是确诊即赔，和实际开销无关，选择重疾险的关键就是保费和保额。

这个区别大伙在选择医疗险和重疾险时可以留意下。

……

最后是这个月的清单更新，变化不大，更新了达尔文 11 号（原来的达尔文 10 号超越版依然在售）。

11 号对比于 10 号的变化：

• 「住院津贴保险金」从可选改为标配（如果 60 周岁前未确诊重疾，60 岁以后因意外、疾病住院，都可以每天领取 0.1% 基本保额的住院津贴，上限为基本保额）；

• 重症赔付之后，中轻症赔付不分组、也没有时间间隔了；

• 同保障下保费便宜了一点点，1% 左右；

从性价比来讲，达尔文 11 号提升了一点点。但住院津贴保险金从可选责任改成基础责任，所以基础保障贵了大约 2%。不想投保这个选项可以继续考虑老版。

1 月保险清单

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选时建议大家优先注意这几个要素：是否有针对 DRG 的优化、外购药、保证多少年续保，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。我比较看好这几个 👇

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

• 推行 DRG，对医疗险有什么影响？

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以挑选重疾险主要看保险的保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。我比较看好这几个 👇

以达尔文 11 号为例，重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 身故责任，我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 缴费期限，选最长的，减少现金流压力；

• 建议选上住院津贴保险金，60 岁前未发生重疾，60 岁后住院可领取住院津贴，提高保额的可得性；

• 女生用户可以选上妊娠期重大疾病关爱金，只加价了 10 多块；

• 有预算可以考虑选上 60 岁前额外赔付，正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• 癌症二次赔付，有条件可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 心血管二次，可选。这个不算普遍适用，但很适合高强度工作的伙伴们（仅限于单次重疾）

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险也属于一次性给付，同样重点关注保额和保费，通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给对方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险

相关讨论（虽然里面提到的产品大多下架，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

• 低预定利率时期，更看好分红险

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

【广告】以上内容包含返佣链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 

再聊聊资产配置，最近经常被大伙问到「不知道从哪下手」。

这里我会分享一些自己的配置，但还请大家重思路、轻结论，里面的具体选择和比例未必适合每个人，切切结合自己的实际情况。就像上周一位伙伴留言说的，每个人都可以分享「我」的投资，却不容易回答「你」该买什么？

0、先理清三个层次

如果觉得资产配置不知道从哪下手，可以先试着一次只考虑一个层次，简化问题。我会分成这三层 👇

「按用途划分」放在最底层，也就是第一层。不用把「资产配置」当成太专业的金融术语，把自己的钱数清楚、知道自己想干什么、把对应的钱安置好，其实就已经完成了初步的配置。理财先是理生活。

很多家庭不投资，但生活也很幸福。统计来看，社会财富约七成来自“人生钱”，来自“钱生钱”只有三成，我自己攒下的财务自由本金，刚好也大致符合这个分布。

所以，先把自己劳动赚到的钱数清楚，不比追求投资收益重要嘛。更何况很多投资最后还亏了… 

1、划分用途：哪些钱不适合投资？

所以考虑资产配置，我会先把当下能想到的、未来会用钱的用途划分出来 👇

活钱/备用金：应对意外开销、足够家庭无收入生活 3～6 个月。或者升级版，财务自由计划的备用金，经验公式是至少够 3 年家庭开销，以渡过熊市。

家人的专款专用：像我自己计划的回国路费、也太托管在我这的皮肤管理预算等等，我会专门设置子账户放好 👇 这个问题我是吃过亏的，如果不预留出来，这笔钱真的会因为各种理由消失不见

买房首付：像买房这样的大额专门开销也要留出来，和前面专款专用的“小钱”区分开。

这些分清楚了，最后才是用来投资的财务自由本金、个人养老金等等。

对了，这里我没考虑房产。自住房我会看作一笔消费，关注的不是房子的价值，而是月供这样的每月现金流，所以没考虑在资产配置里面。

按照用途把钱划分开，才更容易看清哪些钱不适合投资——短期（3～5 年）就要用、或者不能接受亏损的钱，都不适合用来投资。投资的风险在于，即便我们选对投资、即便我们持有够 5 年，到期后依然可能是亏钱的！

这是我自己评估的 👇 仅代表我的想法哈，大伙结合自己的实际情况参考

这一层次，我先把不适合投资的钱安置清楚：

活期存款/货币基金：1 年内就要用的、或者不能接受亏损的钱。

定期存款：超过 1 年且不能接受亏损的。

债券基金/固收+，适合 1 年以上、且能接受一定幅度亏损的（一般 5% 以内）。 虽然也会亏，但和投资不同点在于，“死扛”回本的时间大致可预期（一般半年）、就算最终亏了也不会幅度很大。不过这也有个前提，需要靠谱的主理人。债券基金整体是稳的，但个别产品暴雷也有过 10% 的亏损。说两个我自己的选择：有知有行的「稳钱」，兴全的「优选稳健六个月持有期 FOF」，谨供大家参考。

储蓄险：适合持有期限非常长，一般 10 年以上，且不愿接受亏损的钱。而且它的安全性也很适合放大资金或者资产隔离。

这样不适合投资的钱就大体安置清楚了 👇

这部分大伙也可以结合之前分享过的这篇 50 万，应该咋配置来看。

2、地域分散

先把钱按用途划分好，第二步我会考虑地域分散。 每个用途的钱单独考虑地域分散。

之前一位伙伴的分享我觉得是个很好的例子。ta 有一笔长期投资是计划给孩子出国读书的，于是就配置了美股。考虑地域分散时，可以更侧重这笔钱未来要使用的地方，锚定当地的财富锚。

地域分散影响最大的，还是长期投资，也就是「适合投资的钱」。上周刚分享过一个规划思路 👉 该配多少海外投资 供大家参考。这里先用 70% 国内资产，30% 海外资产来举例：

然后就可以推进到下一层「具体投资」了。

3、具体的投资选择

划分好每个用途的钱，每笔钱对应的地域分散，最后考虑具体的投资选择。

有的小伙伴觉得资产配置无从下手，可能也是这三个层次的顺序没有理清楚。如果没有前面两个步骤，上来就是多少 A 股、美股，多少债券，可能就会无所适从。

具体的投资选择之前有分享过一次，这次我按照先地域、再投资的顺序重新整理了一下 👇 当时很多小伙伴问的怎么考虑国内投资和海外投资的比例，现在我有相对稳定的思考框架了，可以看前面上一节的链接。同时也增加了一个 A 股的资产类别，可转债，但这个比较复杂，我还没想好怎么写…

所以这次就不展开说具体投资了，大家可以继续参考之前这篇，以后有机会再单独聊～

这里分享两个我觉得比较重要却容易被忽视的原则吧，也是吃过亏才想明白。

1、持有多种不同类别的资产，降低单一风险对自己的影响，这很重要。

就拿股债配置来说，在牛市里债的收益不如股，那为啥还要买债？因为风险发生时，股债配置结合再平衡，回血速度会比没有债快！👇 亏过钱会更理解 ta 的价值

有了股债配置，一方面跌幅更小、心态更稳，另一方面也是有了无限子弹，永远可以通过再平衡加仓（反过来，上涨时如果心慌也可以通过再平衡来减仓）

除了股债配置，也可以是股、房、黄金的配置，甚至不同投资风格的配置。

这其实也是痛苦最小化 vs 收益最大化的选择，很多时候痛苦最小化更接近幸福。

2、但也要兼顾自己的时间成本和学习成本。

能理解的资产类别越多、越分散，风险收益比往往也越好，但需要的时间也更多，而且这里也不容易分辨哪些是有效努力、哪些是无效努力。

所以资产配置没有标准答案、也会随时间变化，不同的人、不同的时间，适合的选择都不一样。我现在有两个实证记录，财务自由和十年之约，代表的也是同样投资理念（长期持有、均衡分散）的不同选择：

• 财务自由：本金更多，时间更多，可以追求更精细、分散的配置；

• 十年之约：本金较少、时间较少，把部分决策委托他人代劳（自己就能更专注于主动收入）

而且大家如果看久了我的内容，应该也会注意到，它们都不是从一开始就设计好的。而是面多了加水、水多了加面，先有个很简陋的想法，中间可能还会有几次推倒重来，不断意识到不足、更新投资理念，再回来优化自己的资产配置，慢慢变化成现在这个样子。

资产配置很难有一个最优解，但有往往比没有好。

以上是我目前的资产配置思路，分享出来谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约

• 抵御风险：12 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

PS：上一张题图好多小伙伴说喜欢，今天再选一张同系列的～

整理一下去年读的书里比较有启发的，供找书的伙伴们参考。我划分了几个领域：

1. 健康生活；

2. 幸福开心；

3. 投资理财；

4. 政治历史；

健康生活

《超越百岁》

如果要选 2024 年度好书，我会选这本。关于健康生活目前我读到最严谨、最体系的一本书。

读完我又有动力增加二区运动了，有氧适能也到了 55 的新高 👇

想改善健康，有数据和凭感觉会差很多。去年回国我回家吃了几天饭，后来我妈的胆固醇指标就又有明显下降 😂 经验：要么亲自记录，要么有个喜欢记录的朋友～

喜欢这本书的伙伴们也可以一起读读《中国居民膳食指南》和《掌控：重启不疲惫、不焦虑的人生》，一个管健康饮食，一个管运动。

《无伤跑法》

大部分运动我们在开始前都会用心学习，甚至找教练入门。但跑步是个例外，我们觉得自己生来就会跑，这还用学？然后跑步受伤，都怪「跑步伤膝盖」。

我的分享： 从前一跑步就伤膝盖的我，跑步第 4 年了 

幸福开心

《时间贫困》

读完《时间贫困》我不再追求更多自由的时间了。虽然时间富裕比金钱富裕更让人幸福，但我第一次知道，原来可支配时间太多也会让人不幸，怎么渡过自由时间比有多少时间更重要。

这本书始于作者压力太大想要辞职，因此开始一系列关于时间和幸福的探索。能感受到作者真的很用心地、用这些的知识和研究，过好自己的生活。

我的分享：今年好书有点多

《人生十二法则》

如果最近情绪不好，尤其是有起床气的时候，先让起床变规律、起床以后立刻吃点东西就会好很多。答案可能比我们想得更简单：

我有许多焦虑的来访者在按时睡觉和吃早餐之后都恢复到了正常状态。

《贪婪的多巴胺》、《成瘾》

你想要的，不一定是你喜欢的。

放弃追求「快乐」最大化，主动克制，更容易幸福。

我的分享： 戒手机、戒网文、戒动漫 

《自控力：和压力做朋友》

这本书虽然没读完，但书中的理念带走了——压力只要没有达到创伤的程度，是否有害其实是我们自己定的。我们越是相信压力有害健康，ta 就越会成为一种自证语言。

压力取决于我们对这件事儿的在意程度，想要无压力除非不在意，哪怕能做到也失去了生活原本的意义。

《冲突的勇气》

和《自控力》的理念异曲同工，在意才会有冲突。所以不要试图躲避冲突，学会表达自己的需求，化解自己的情绪。

投资理财

Just Keep Buying / 持续买入

因为这本书，我更愿意做资产配置，更愿意持有现金了。它们也许不能让投资收益更高，但一定能让投资更加反脆弱。这本书现在也有简体版了，书名《持续买入》。

喜欢这本书还因为作者既讲投资理财，也讲怎么过好生活。我的分享：不要购买体验，而是追求满足感。

《适时退出》

很多事情一旦开始就很难结束，哪怕在外人看来很不明智的选择。在开始以前就想好退出策略，能一定程度上减少损失厌恶的影响。我的分享：提前做好退出策略

《寻找鱼多的池塘》

这本书我今年读了两遍：

• 实践可转债以前，「这本书的数据好枯燥，我不太用得上」

• 投资可转债以后，「这里的数据和方法值千金！」

政治历史

开始读政治、历史题材，这是我去年的一个变化，想更理解世界过去和现在发生的变化。从宏大叙事，到日常生活。

不过我依然觉得，更理解世界 ≠ 以此指导投资。有长辈曾经教育我，在中国投资要多看政治。但我就暗自嘀咕「你这么懂政治还亏那么多，我起码这些年还是正收益。可能我没你想得那么不懂政治，但你是真不懂经济和人性 」

《大幻想》《智人之上》

它们都帮我对现实世界有了更多理解，看到理想和现实之间的距离。

《置身事内》

今年又读了一遍，重读的原因：想再看看一个想法/改变从提出，到落实，中间需要多少时间和人力。如果不能直接参与改变，至少先让自己理解其中的时间尺度，更多一点耐心。

《向心城市》

想象一下，如果大城市的上班距离和上班时间比小城市都要短了，会怎样？很高兴，是吗？不，这种现象很快就会消失，因为，就会有更多的人进入大城市，除非大城市的优势消失了。

这是一本讲城市规划的书，但里面的很多数据、视角能帮我们更客观地看待身边的变化。作者是坚定的大城市拥护者，但这本书更让我坚定了在低线城市生活的想法。

因为一线城市人口聚集，必然能提供好于低线城市的工作机会。如果一线的生活品质还同时好于二三线，长期就会吸引来足够多的人口，通过拥挤、通勤等变化，重新回到平衡状态，所以低线城市的生活感受常会好于一线城市。是我没想过的视角。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约

• 抵御风险：12 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

• 美股估值这么高，现在入有没有风险？

• 能买美股为啥还买 A 股？

• 资产配置的合理比例是什么？

时间过了两年，我慢慢有个比较稳定的思路了，分享出来供大家讨论交流～

考虑海外投资大体有三种思路：

1、降低投资波动，改善风险收益比。以我们国家社保基金为例，社保基金的入水口、出水口都在国内，却持续配置了 10% 左右的海外投资 👇

2、追求更高的收益、更舒服的体验，最近几年很多观点认为海外投资收益高、糟心少。

3、按 GDP/市值分散，以保持和增长购买力为目标。

我的思路是以第 3 个为基础的，也最符合财务自由这个目标。如果投资是为了保持和增长购买力，配置海外投资就是把这个「购买力」从当地扩展到了全球。

……

所以第一步，我先找了全球 GDP 占比数据

我选择的市场覆盖了全球大约七成的 GDP，但没考虑新兴市场，也没有加拿大和澳洲，出于几个想法：

• 中国本身就是最大的新兴市场了；

• 博格在《共同基金常识》中写到，基金的长期收益 ≈ 股息率 + 利润增长率 + 估值变化。而我发现中国之外的新兴市场利润增长率其实并不高，估值却和美股相似，加上规模也小，就排除了其他新兴市场；

• 排除加拿大和澳洲，主要是他俩投起来没那么方便，占比也不大，就放弃了。

这样我就得到了一个基于 GDP 加权的基础配比。

……

但斯文森在《不落俗套的成功》中也建议我们，在投资时充分考虑自己的实际情况和个人偏好。所以我又基于自己在意的方面做了加减分 👇

对计划长期生活的地方，可以保留更多购买力，比如多配置大约五年的家庭开支 👇 

基于一个市场是否成熟、投资体验，酌情加分、减分 👇

想到近来大 A 的口碑，可能有小伙伴会想扣更多分 😂 我是这么想的。虽然 A 股对投资者不算友好，但根据有知有行的大类资产报告，长期还是能跟上人均 GDP 的 👇 

而且如果把国企、互联网头部企业单独拿出来，它们更在意投资者回报，所以我没有扣特别多。

市场不成熟有弊也有利。如果是个我们更了解的市场，有我们熟悉的投资工具、信任的主理人，不成熟的减分项，也可能变成超额收益的加分项 👇 就看不成熟的扣分，和超额收益的加分孰轻孰重了

这部分我算是比较乐观的，22 年找到了战略平庸这个理念，几个月前又开始尝试可转债，都有超额收益潜力。这部分留待 25 年检验，看看能否延续。

最后考虑当前估值和经济前景 👇 

美股估值高是公认的，但增长也强劲，应该没太大争议。A 股现在我觉得不算贵也不算便宜，但港股很便宜。最近我把恒生高股息率指数、恒生中国央企指数、中证中国海外互联网指数的成分股找了出来，一份财报一份财报地读，真有种「看行情愁眉不展，看财报喜笑颜开」的感觉。

最后，看各自总分占比 👇

我就得出了一个比较能说服自己的资产配置目标——海外投资的大体范围是 30～40%。

不是「正确」，不是「科学」，而是「能说服自己」，这可能和一些小伙伴想得不太一样。我觉得资产配置很难有个绝对科学、正确的标准答案，一千个人能得出一千种配置。

我的这个配置中，除了客观的 GDP 占比数字，也充满了我的主观偏见。所以这个结论也注定不适合每个人，但这个思路也许是有参考性的：

1. 先基于客观世界确定一个数字基础，我这里用的是 GDP 占比；

2. 然后思考哪些方面是自己主观在意的，基于这些方面打分，体现自己的偏好和判断；

3. 最后得到一个结合客观事实和主观判断的结果。

说是资产配置，但更像是在量化我们对世界看法。

我突然在想，投资中很多焦虑、痛苦的瞬间，根本原因可能不是亏钱，而是我们的投资和对世界的看法出现了偏差，或者我们根本没想清楚自己的看法是什么。

对我来说，适合自己的资产配置，就是符合自己的价值观、未来规划和我们怎么看待这个世界。尽可能看清自己的真实想法，知道何时应该修正，来获得舒服和自洽。

以上一点想法，不一定对，谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约

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• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

开年迎头暴击，继 9 月末大涨到 3600，上证又回到了 3200 点，大家感觉还好不  有没有小伙伴又开始后悔「如果当初卖了，现在就能……」

涨涨跌跌里，如果能做到，少看、不看行情会更开心。投资收益不是生活唯一的幸福感来源，更何况这几年提供的幸福感还是负的（主要是 A 股）。太关注投资收益，容易忽视生活里还有很多值得开心的地方。

如果做不到，这两年我有个视角变化，也很改善波动中的持有体验——与其每次涨跌中焦虑、涨跌后后悔，不如先把每次涨跌看作再平衡的机会。再平衡也能实现上涨部分卖出、下跌增加买入，却不需要我们人为判断方向。

大涨大跌中有了再平衡感受会好一些，这几个月也很像《机构投资的创新之路》中的一段描述：

2003 年美股指数涨幅只有 1.3%，但因为中间市场两次大涨大跌，耶鲁基金在实时再平衡后收益达到了 8.8%。

通常持仓越分散，再平衡带来的改善越明显。反之如果一笔投资的仓位很重，再平衡的影响会小一些。

像在 9 月末 A 股大涨，再平衡的方向就是卖出 A 股，增加海外投资和现金。

现在上证回到 3200 点，再平衡的方向则是卖出海外投资，买回 A 股（我目前的计划是每个月海外投资仓位增加 0.5%，有时候会两两抵消）

想起来 9 月之前有小伙伴问 A 股是不是不适合做再平衡：

大 A 跌破 3000 进行再平衡，投入大 A 增加了；大A 跌破 2900 进行再平衡，投入大 A 增加了；大 A 跌破 2800 进行再平衡，投入大 A 增加了。大 A 是不不能参与再平衡啊。

但现在看来，A 股这种情况正合适呀。

而且我还发现，我自己的主观判断和再平衡方向相反时，很多时候都事后证明再平衡是对的。

像极了《噪声》中的这个观察，为什么投资纪律非常重要——基于自己认知设立的规则，反而可以打败自己的判断，因为规则不容易受到噪声影响。

实证账户更新 2024-12-31

原本我觉得自己这一年的收益「还可以」，但不幸看了几篇别人的 24 年总结，无奈降级成了「马马虎虎」 。

24 年实证终于完成了本金目标，但距离「可持续的」「10% 年化收益」的目标还差不少。所以从今年开始，我会把「收益率」和「收益比开支」放在更明显的位置上 👇 来记录财务自由的长期可行性

收益比开支 👇 从投资中获得的「累计收益」目前还在「累计日常开销」的下方，但曙光已现。

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7  8 年。

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到 预计家庭年度开支的 10 倍（但后来发现钱不需要那么多，开销变少，本金变成了 20 倍），作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期 10+% 的年化投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿。

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线过想要的生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）；

• 2023 年，被市场教育，终于开始重视资产配置。不要收益最大化，要痛苦最小化；

• 2024 年，第一次，500 了；

2025 年，继续观察～

书里有两句话特别打动我：

我要求那位（游戏成瘾的）患者一个月不要碰电子游戏，一个月的时间足以使大脑的多巴胺水平恢复平衡。

戒断成瘾物质能够重置大脑的奖赏回路，并使我们从简单的奖励中获得快乐。

因为一段经历，我一读到这个建议就觉得「肯定行！」

我收藏过一张图，如何快速调节 8 种负面情绪 👇

如果脑子总是停不下来，就把想法都写下来……如果感到焦虑可以去冥想……如果感到伤心就去运动……如果感觉生气可以听音乐……

最意外的建议是，懒，只要降低屏幕使用时间就好。

我自己刚好做过一次断网实验，一个周末不联网。后来真的，人勤快得不要不要得，也太让我帮忙干活我都老高兴了。真的实在太闲了，浑身使不完的劲。

我们不常意识到，互联网上的内容消费，我们支付的不仅是金钱，也是自己的注意力和精力。

实践戒断以后很明显的变化——以前总觉得没时间，「等用空以后我就去」的事儿，变得容易有时间了。

而且真的「一个月足以」。甚至常常不用这么久，只要打断起初的几次下意识动作，很快我就发现自己不会主动想到上瘾的事儿了。

……

作者曾经给一位大麻上瘾的女孩咨询，女孩很抗拒治疗。「我没上瘾！」，她坚持认为自己吸大麻是现实需求——每次我都是感觉焦虑、压力才会吸一点。

但作者还是想办法说服女孩尝试戒断一个月。

一个月后女孩特别兴奋地回来了：

“第二天我就吐了。真是疯了！我从来没有呕吐过。我有一种非常恶心的感觉。那时候我意识到我正在戒大麻，这激励我继续坚持下去。”

“为什么这能激励你？”

“因为这是我第一次发现，我真的上瘾了。”

有时候我们成瘾可能是不自知的。

“那之后的情况怎么样？你现在感觉如何？”

“好多了。哇，我的焦虑减轻了，效果相当明显。甚至连焦虑这个词都没有再出现在我的脑海里。

我们以为自己在用成瘾物质对抗焦虑、沮丧，但其实成瘾物质才是这些程序产生的根本原因。

这背后是我们大脑的享乐适应——我们获得的多巴胺越多，大脑事后调节抵抗多巴胺的活动就越多 👇 所以我们不会得到持久的快乐

但大脑抵抗多巴胺的活动越多，天平就越难向快乐一侧倾斜，我们就得需要越多多巴胺来维持同样的快乐。最后导致一个相反的结果：

长期大量摄入高多巴胺物质最终反而会导致多巴胺不足。

但幸运的是，就像作者前面说的，大部分日常生活中的成瘾一个月的戒断就足够恢复大脑的多巴胺平衡。

而且通常我们刷手机、消费互联网内容是为了对抗无聊。但急于消解无聊，可能带来更多问题：

无聊也是一个发现和创造的机会。它为新思想的诞生提供了必要的空间，没有它，我们就要无休止地对周围的刺激做出反应，从而无法产生真切的体会。

《倦怠社会》也提倡过「深度无聊」这个理念，认为无聊是创造力的来源。

……

那么，如何界定那些活动是可以考虑戒断的呢？作者书里提到成瘾的定义：

广义的“成瘾”是指，尽管对自己和/或他人有害，但仍然持续且强迫自己消费某种东西或做出某种行为（如赌博、游戏、性）……多巴胺的主要作用不是让人们在获得奖励后感到快乐，而是驱动人们产生获得奖励的动机。它促进了“想要”，而不是“喜欢”。

我在这个基础上做了一些修改，结合了《时间贫困》里的方法——快乐/意义四象限 👇

观察自己、找出那些事后其实并不觉得快乐、也不觉得有意义，却难停下的事儿。我列了几个自己的：

网文：最难停下，事后也很少开心或感觉有意义，头号目标。

独自看剧：我发现自己看剧、看动漫大部分时间不是有明确想看的剧，而是感觉无聊、漫无目的地打发时间。但如果是和家人一起看剧、共度时光，感觉会好很多。

小红书：一般前 5～10 分钟能刷到一些有意义的信息，后面被吸进去的时间性价比就很低了……

所以我就先从网文和动漫开始了——我以为会很难，但实际容易得多。

从那以后我就再没读过网文了，很快多巴胺水平重置，也再没想看过。看动漫中间倒是有段反复，也太回国我一个人在家，突然特别讨厌什么也不做的时间，补完了之前没看完的《尼尔：机械纪元》。等也太回来了，我自动就又切换回了不想看的状态 😂

感觉挺有意思的：

一旦意识到自己上瘾了，这个觉知本身就能带来改变，甚至那个时刻戒断就已经成功了。

来自现实生活的支持，也是戒断的一大动力。

这又是一本对现实生活有改变的书，也推荐给大伙

• 财务自由：我的财务自由实证之路

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• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

这本书聊的是斯文森如何管理耶鲁捐赠基金，而耶鲁基金投资也是为了自由。

捐赠基金可以帮助教育机构实现许多目标：保持独立性、增强稳定性与创造优越的教学环境。

• 独立性：有说「不」的权利

• 稳定性：不用担心职业变动、意外对基本生活的影响

• 更好的教学环境：投资是为了更好地生活

——当时的分享原文

临近年末有小伙伴在做明年的规划，我也再聊一个这本书对我的启发，怎么规划明年的被动收入现金流？

提到被动收入可能很多小伙伴先想到的是「如何投资，如何获得被动收入」，相关思考我今年更新过，可以看这篇 ➡️ 如何通过投资获得稳定的现金流。

今天要聊的是个更细一点的话题——通过投资获得被动收入需要定期变现，那我们应该怎么变现、变现多少呢？

耶鲁基金的思路是我目前看过最认可的。

……

关于变现投资获得现金流，一直有两类思路：

1. 每年变现固定的金额，然后根据通货膨胀调整；

2. 每年变现固定的比例，比如最熟知的 4% 法则。

但这两个思路都有各自的问题。

按照固定金额变现，熊市底部容易伤及本金。

按照固定比例变现，熊市底部容易伤及自己。就像斯文森在书中写的，支出水平具有一定的刚性，提高后很难再降低。

这里补充一句：对个人和家庭，保留削减开支的潜力，一直是我认为很重要的生活安全边际，为此我们家今年还搞过省钱军训。但这就像买保险，最好还是别用上。希望提前规划，不要走到这一步。

为了平衡这两个问题，耶鲁基金设计了一个很有借鉴意义的方法：

明年提取的金额 = 前一年提取金额 x 80% + 最新可投资资产 x 计划提取率 x 20%

这么说可能有点抽象，举个例子：

• 假设家庭开销是 25 万；

• 今年行情不错，年底财务自由本金涨到了 600 万；

• 规划的提取率是每年 5%；

如果按照固定金额提取，明年还是提取 25 万，享受不到投资对生活带来的改善。但如果按照 5% 固定比例提取，从 25 万涨到 30 万容易，以后投资跌了，从 30 万减到 25 万可能会很痛苦。

而按照耶鲁基金的思路，明年可以提取的投资金额应该是：

25 x 80% + 600 x 5% x 20% = 26 万/年

固定金额占 80% 权重，固定比例占 20% 权重，在两者之间找了个平衡——资产发生变化时，提取金额不会快速变化，降低波动。但如果资产变化是可持续的，这个变化又会最终反应到提取金额上。

……

我觉得这个思路最好用的场景是，做明年的家庭预算。

前面内容里一直在用 5% 这个提取率举例，这可能会限制一些小伙伴的视角，觉得只有达到财务自由才能这么考虑问题。

耶鲁基金的计划提取率大约是 5%，考虑的是本金永续。

但这个思路更普遍的用法，其实是考虑「如果失去收入，我希望自己能撑多久」。如果希望能无收入撑至少一年，对应的提取率就是 100%；如果希望 2 年，对应的提取率就是 50%……永续只是其中一种情况。从这个角度看，财务自由之路也就是这个年数不断增加的过程。

我们可以先设置一个更符合自己当前状况的提取率，然后再根据资产状况慢慢调整 ta。

而且我觉得，即便按照这个方法做规划，也不是真的要变现投资理财。如果同期有工资之类的主动收入，直接拿这笔钱支付生活，要比变现投资、再纠结「新本金应该买什么」现实得多。

更有意义的是它的视角——如果没有工作收入，当前资产状况下我可以保持怎样的生活方式——这能帮我们量化「安全开支」，对生活更有掌控感。

同时这也是一种预期管理，这已经接近了最差的预期。幸福和痛苦本质上都是预期差，预期更低才容易明年更多“没事儿偷着乐”。

以上一点我的思考，不一定对，希望对大家有帮助～

• 财务自由：我的财务自由实证之路

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• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

不少朋友在思考个人养老金时，会把流动性当作缺点之一。我非常喜欢这么一段，来自有知有行 2020 年个人养老金刚推出时一篇文章下面的想法区评论，来自一位叫潘达的同路人。

个人观点，这是第五个钱包，一个资金份额不大，直到退休才能流出的投资账户。强制控制流出，是为了避免人生旅途中，即便儿女买房、家庭医疗救助等不可控原因需要用钱，也不允许用这笔钱——因为「我」还活着。

活着就需要考虑生存问题，这是一个只为「我自己一个人」负责的投资账户。

个人养老金设计者是懂人性的，我们有时会因为亲情、道德等原因倾尽所有，完全不考虑个人今后生存问题，会做出「没有 ta，我活不下去」的决定，个人养老金的初衷便是自己对自己负责，无论漫漫人生发生什么变故，无论你想不想着活着，只要你确实还活着，应该体面一些。

要不要存个人养老金大家自愿。对我而言，分享的意义不是劝别人做不想做的事儿，而是让自己和身边的伙伴能更好做想做的事——在决定往个人养老金里存多少钱时，抵税、收益是一方面，另一方面，想留多少钱给未来的「我自己」也是个很有价值的视角。

对了，现在个人养老金除了退休，「重大疾病、领取失业保险金达到一定条件，或者正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金」。从这个改进也能看到一些个人养老金的设计初衷。

……

上周的文章我写了关于基金的想法，这篇再说说个人养老金里的储蓄险。

其实如果目标只是抵税，个人养老金里的储蓄险不算第一选择，不如先把每年 2400 元的税优险买起来。这个额度和个人养老金的 12000 元额度是分开的。

抵税带来的“一次性”收益，持有时间越久效果会越摊薄。比如我之前看岁岁享 2.0的 IRR 收益 👇 假设 20% 个税税率，持有十年 IRR 可以达到 4.75%，持有 30 年则为 2.98%，差了不少。 

个人养老金也是如此。只为抵税，可以先把岁岁享 2.0这样的税优险买满，提早拿到更高的现金价值。

……

所以个人养老金还是要回到前面说的，给未来退休或遇到困难时的自己留一笔钱，然后才是收益的考量。

说几个我的思路：

1、如果主要考虑养老，年金险，尤其是开始领取后没有现金价值的年金险我觉得最合适。

一来这类年金险的领取金额更高，二来开始领取后没有现金价值也能避免道德风险。国民慧选(节税版)属于这一类。

2、如果希望也能提前退保拿到现金价值，或者身故能给家人留下更多钱，那就选择有现金价值的，比如颐享阳光（前 20 年有现金价值）和瑞有余2024（终身现金价值，领取金额会更低一些）。

3、除了年金险，另一种选择是到期一笔提取的两全险。已经有其他养老现金流规划了，或者临近退休年龄，年金险一年最多买 1 万 2，只买几年到退休能领取的现金流其实还是很少。这时可以考虑到期一笔提取的两全险，比如中英人寿的福临门 A 款。

以上一点我的想法，希望对大家有帮助～

12 月保险清单

这个月主要推荐无更新 👇

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选的时候建议大家优先注意这几个要素：是否涵盖外购药、保证多少年续保、针对 DRG 的优化，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。我比较看好这几个 👇

应小伙伴的建议，之前还补充了一款中端医疗险推荐。除了可以看公立医院特需部、部分指定私立医院，它甚至还能报销非重疾既往症，只要投保 3 年内无相关理赔即可。感兴趣的小伙伴可以了解看看君龙臻爱无忧

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

• 推行 DRG，对医疗险有什么影响？

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以挑选重疾险主要看保险的保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。我比较看好这几个 👇

以达尔文 10 号超越版为例，重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 身故责任，我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 缴费期限，选最长的，减少现金流压力；

• 建议选上住院津贴保险金，60 岁前未发生重疾，60 岁后住院可领取住院津贴，提高保额的可得性；

• 女生用户可以选上妊娠期重大疾病关爱金，只加价了 10 多块；

• 有预算可以考虑选上 60 岁前额外赔付，正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• 癌症二次赔付，有条件可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 心血管二次，可选。这个不算普遍适用，但很适合高强度工作的伙伴们（仅限于单次重疾）

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险也属于一次性给付，同样重点关注保额和保费，通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给对方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险

相关讨论（虽然里面提到的产品大多下架，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

• 低预定利率时期，更看好分红险

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

【广告】以上内容包含返佣链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 

我一直有个理念，人会选择工具，工具也会反过来影响人的思维方式。

想直接改变思维方式很难，我们可能读了很多书、下了好多决心，但下次遇到问题的第一反应还是走以前的路。通过选择工具、改变行动来影响自己的思维方式，有时候更有可行性。

财务晴雨表也会给我这种感觉。可能很多小伙伴都想过从财务自由的角度思考财务规划，但这和一个明晃晃的财务自由度数字摆在眼前，又是完全不同的感觉。

他们具体是这么定义的：

• 财务自由度衡量的是我们被动收入覆盖开支的能力

• 躺平度则是衡量我们被动收入覆盖收入的能力

这里被动收入的衡量方法是「可投资本金 x 3%」

在有知有行里完成家庭资产记账，就能看到相关数字了。

……

「3%」这个数字我觉得很有价值展开聊，很多小伙伴都问我过类似的问题，怎么预估自己未来可能的被动收入？

「可投资本金 x X%」就是一个方法。

这里用到的 3% 不是预期收益，而是安全提取率。在这个提取率下，我们的本金能撑尽可能长的时间。

欧美财务自由运动（FIRE）的 4% 提取率的来源，原本是一篇目前人群为退休人士的论文——按照 4% 的比例提取本金，在遇上历史最糟糕的情况下，依然有较大概率可以撑过 30 年。

这个计算实际上考虑的并非「一辈子」的财务自由，而是能撑 30 年，过完退休生活就好。后来人们拿来放大了使用场景，再加上最近十几年美股都是牛市，很多人也忽视了这个前提限制。

有知有行的有理有据专栏写了一篇文章分享 3% 背后的计算方法，财务自由度和躺平度中的安全提取率为什么是 3%？非常推荐感兴趣财务自由计划的伙伴们参考。

他们模拟了不同股债比例和不同“长稳海”比例下，本金撑过 30 年的概率（注意也是 30 年，不是一辈子）。最后选出了 3% 这个比较平衡的数字，预计有 80% 的概率可以实现目标 👇

以后再有小伙伴问如何预估被动收入咱也有理有据了 ✌️

……

我自己的财务计划定的数字比这个高一些。开始制定目标时用的是 10%，以攒到预期开支的十倍本金为目标。

后来也是应了一位小伙伴的观察 👇 越接近目标越发现过好生活可能不需要自己以为的那么多钱，所以开支后来并没有预料中的大幅增加，提取率被动降到了 5%。余下的部分变成了生活的安全边际。

在安全提取率这个问题上我考虑得没有这么细致，但我当时也知道个大方向——未来不可预测，不存在绝对安全的提取率。

有知有行的数据也验证了这个想法，哪怕是取 3% 这样比较保守的数字，依然有 20% 概率在 30 年内用光本金。如果延长到一辈子，概率只高不低。

所以我的结论是担心预期收益不如准备安全边际，解决问题不能在一个维度上死磕，方法也要多元化。

想让自己的财务更稳健，一味追求更保守的提取率会边际效益递减。不如拓展更多维度，包括但不限于更保守的提取率+放低预期、应对熊市提款的备用金、多元化的收入来源、社保+保险、家庭成员的相互支持等等等等。

其实换个角度看，大部分家庭并没有财务自由（相当于实际提取率远大于安全提取率），但这并不妨碍很多家庭的平安喜乐。

而且先有一个目标，哪怕不是那么完善合理，能够开始行动就很好，我们往往是越实践才越知道自己想要什么。先有一个「明确」的目标，有时候比等一个「完备」的目标更重要。

……

当初看也太种菜了解到一个反直觉的现象，我还挺有感触的——原来新手种菜失败最常见的原因不是疏于照料，反而是频繁浇水涝死了。

一个原因是新手还不清楚植物的生长周期，容易觉得植物不长是自己照料不够，但实际上可能只是时间没到。再加上新手了解的工具比较少，没有施肥、疏苗、剪枝、除虫这一套工具箱，遇到问题总是先浇水。

两者一结合，最终导致了这个结果。

该说是人开始投资以后看啥都像投资么 😂 我发现这对投资和财务计划居然很有启发。

总而言之，我觉得最重要的不是财务自由度这个数字有多大，而是

1. 增加一个「财务自由度」的视角，给自己的工具箱里加个工具；

2. 知道这个数字背后的算法和理念，怎么适配到自己的生活上；

3. 继续拓展更多的方法，让自己的财务计划更加稳健。

PS：还没听过我和小酒馆最近这期播客的小伙伴也可以一起听听，和财务晴雨表可能会有一些化学反应～

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约，躺赚不难

• 抵御风险：10 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

对此他们的看法是「个人养老金账户入选的这批基金可能更靠谱。新兴事物给后来人打个样」。

一听我就不干了，之前股市低迷时我还被蛐蛐呢，「都是听你推荐选的，看这亏钱亏的」。亏钱的时候都是我背锅，等赚钱了就没我啥事儿了 

……

现在个人养老金全面推行了，可选基金范围扩大到了宽基指数和指数增强基金，也陆续纳入了一批新储蓄险。算是小小赶个热点，和大伙更新下我的想法。

1、要不要开个人养老金账户

个人养老金的优势主要是两个。

一是抵税，个税税率在 10% 以上的都可以享受到。存钱时抵税，取款时税率 3%。有观点觉得这 3% 在取款时要对本金和收益都收，所以不划算，但其实是一样的。这是个乘法交换律：

(1-3%) x 净值增长 = 净值增长 x (1-3%)

先收 3% 还是后收 3%，到手的钱是没区别的。

二是个人养老金里大部分基金都有管理费、托管费折扣，3～5 折不等（除了管理费+托管费已经是 0.2% 的基金）。所以长期来看同一笔投资，个人养老金账户的收益会更高。

当时有小伙伴留言，自己没到个税门槛，但也开了个人养老金，看中的就是费率折扣+专款专用。

但专款专用是优点也是缺点。这笔钱要到退休年龄才能拿出来，而且也有伙伴担心这个年龄还会延迟退休。所以要不要牺牲一点灵活性，换取专款专用+更高的收益，这是个人养老金账户的第一个取舍。

2、存款、保险、理财、基金怎么选？

其实我觉得就两类，存款、保险算一类，高确定性的，买入时就知道自己未来能拿到多少钱，或者像分红险知道自己至少能拿到多少、上不封顶。

想要确定性高，或者对A股不太看好的，可以选这两个。后面看看这个月的保险清单我也盘点下不错的产品。

不过也要注意「固收怕通胀」，收益可以固定，但未来的通胀是不确定的。

第二类就是理财和基金了，打破刚兑以后理财和基金都可能亏钱，他俩可以放一起，需要更高的风险承受能力，了解背后的底层资产。这个选项更适合本来就在投资基金的伙伴们。

3、指数基金 vs 主动基金

现在个人养老金账户也能选指数基金了，所以又到了这个永恒的话题（当下主动基金口碑太差了，这次纳入一批宽基指数基金应该会让不少伙伴高兴吧）

我看到一份华夏基金的公告，这里拿来当个例子，主流宽基指数除了中证 1000，都有得选了👇

费率也都调整到了目前最低（指数增强基金管理费、托管费减半）

如果选不到可信的主理人，愿意自己打理投资（比如结合市场估值，低估买入、高估卖出），那就选指数基金。指数基金大多不锁定持有期限，也会更灵活。

如果希望买入然后忘掉，并且有可信的主理人，那就选主动基金。我特意在体验不那么好、甚至申购也不免费的银行 App 买的，为的也是让自己没事儿少看，忘了这笔钱。反正现在也花不到。

但不管是指数基金还是主动基金，都有个大前提——不要买得太贵。

以上一点思考，不一定对，谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约，躺赚不难

• 抵御风险：10 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

但，虽然实证数字完成了当初的目标，我还是觉得有件事儿没做完。就像讨论多少钱才能财务自由时：

• 500 万本金很多人觉得少，一线买套房还不够；

• 但如果是不上班年入 50 万，很多人又会觉得这是一笔大钱（哪怕觉得年化 10% 太高，打个对折 5%，一年 25 万也不少）

带来底气的不仅是本金，更是这笔本金产生的现金流——所以我觉得达成本金数字只是个「小」里程碑，真让我觉得哪天财务自由实证可以收官不写了，应该是长期来看、甚至在熊市里，留下的投资收益依然满意，大家不再担心：

A 股这个市场是长期向上的么？

是不是只有投美股才能财务自由，国内不行？

投资能获得稳定的现金流么？市场下跌怎么办……

现金流的重要性大于本金 ➡️ 对未来的信心大于现状。

为财务自由投资和“一般”投资的最大区别——一般投资只要长期产生「收益」就可以，但财务自由的投资需要相对稳定的「收入」，尤其是在市场下跌时。

所以我之前整理过这篇思考，如何通过投资获得稳定的现金流。

今天再补充一个视角。

出生年份影响收益

《持续买入》中有一章名为「你的出生年如何影响你的投资报酬」，作者对比了美股不同起点的 10 年年化收益 👇

即便像美股这样比较成熟、波动较低的市场，同一笔投资、同样的时间，只是起点不同就会有巨大差异。有些 10 年累计亏损超过 30%，有些 10 年赚得盆满钵满。

而且不仅如此，哪怕收益相同，不同起点还会影响市场涨跌出现的顺序。比如对定投而言，市场先跌后涨，最终积累下的财富值要远大于先涨后跌 👇 

如果要从投资中支取现金，情况则正好和定投反过来，市场先涨后跌是最理想的。

如果只是投一笔本金，可以只关注最终收益。但如果中途需要增减投资，还需要关注涨跌出现的顺序。这些都会影响我们的长期收益。

对我投资的启发：

1、虽然我们不能改变自己的出生年份，但对财务自由计划而言，我们可以选择开支变现投资的时间。

这更强化了我之前的想法——达到本金数量以后先经过一轮熊市、低估洗礼。这不仅能挤出财富的「水分」，也能增加未来「先涨后跌」的概率。

2、我们可能无法改变整个生命周期的市场涨跌，无法凭一己之力对抗整个时代。但我们依然可以想办法降低投资和生活的波动幅度，减少运气对自己的影响。

分散投资不会降低收益，ta 只会减少一个人仅凭运气暴富的机会。

——《投资要义》

从这个角度看，分散投资、降低波动，非常有必要。毕竟大部分人还是希望投资可以灵活增减，而不是被迫持有十几年。对财务自由计划更是如此。

实证账户更新 2024-11-03

被动收入观察 👇 从投资中获得的「累计被动收入」目前还在「累计日常开销」曲线的下方，但曙光已现。

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7 年（又过了一年）

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到 预计家庭年度开支的 10 倍（但后来发现钱不需要那么多，开销变少，本金变成了 20 倍），作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期 10+% 的年化投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿。

（我的具体目标数字是 500 万，但这个数字大家没必要参考，还是要以自己的生活开销为准）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线过想要的生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）

慢慢播种，等待市场回归～

我和也太有个生活理念——有条件可以享受更富足的生活，但不要因此没法回到简单。

“奢”可以，但不要“入简难”。毕竟谁也不能保证活水平只上不下。

为此我们琢磨了一个家庭活动「省钱军训」，一段时间过一次尽可能省钱、简朴的生活，看看自己是不是依然幸福快乐。

10 月我俩先从餐饮预算开始军训。看看不牺牲营养健康、不感到压抑难受、方法可持续的原则下，自己能做到什么程度。

人均 1000 这个目标是我拍脑袋定的，不是很严谨。而且开始以后才发现时间没选好，10 月刚好是德国促销季。所以临时做了调整，把军训目标限制在了餐饮开支。

时间过半，结果发现画风越加离奇——

怎么吃得比平时还好、还开心 

开始前我以为会用上这张题图 👇

最后，用的是这张 👇

明明是省钱军训，结果这个月点外卖的次数比前面大半年都多。

发现一家中东餐厅，超喜欢他们家的烤肉 Pizza。料很足，大号居然有 1kg 重 👇

彩蛋还在后面。这个月有个魔性小游戏「沙威玛传奇」 👇 模拟开店卖沙威玛（烤肉卷饼），小范围内很火。

玩完这个游戏再回来看餐厅菜单，看我发现了什么！！Shawarma 这不就是这个沙威玛么，我们之前还讨论过这是什么 👇 果断尝鲜。确实好吃，不过我们还是更喜欢 Pizza

不光外卖，幸福感占比较高的下午茶，以前断断续续，这个月也足量供应了。不过这个等下展开说，先说最后结果。

最后的开销

10 月我俩总共：

• 217 欧元，超市采买

• 97 欧，点了 5 次外卖

现在汇率是 7.75，人均 157 欧元，折合人民币 1216.75 元。

可能很多小伙伴对德国物价不了解，说个数据参照。8 年前还在上学那会儿我读到一份统计数据，德国大学生的平均生活开销，其中餐饮部分是每月 300 欧。中间赶上大幅通胀，现在至少得人均 400 欧了，人民币差不多 3100 元/月。

德国食品物价应该和国内一线城市生鲜超市差不多，餐厅会再贵一点点。

我和也太平时的餐饮开支（两个人 400 欧）就已经很低了，两人加一起还没一个学生多。但这次军训，又在原来的预算上低了 1/4。

没想到还有这么大潜力。而且已经分不清是在军训，还是在改善了。

虽然最后比目标还是超了一点点，但我觉得目的达到了——我们依然享受简单生活的快乐。

这次军训最大的感受

餐饮开支中的刚需钱（吃得饱、吃得健康）花不了多少。大头其实是在买情绪，让自己更开心、或是消解痛苦。比如：

• 外卖——省心

• 零食甜点——开心

• 餐厅——新鲜感

但与此同时，买情绪的钱也最容易找到消费之外的代替。

甜点最明显，这个月我们甜点比平时还足量供应。就是发现，甜点不是吃了才开心，原来一起做烘焙也这么有仪式感。为了省钱一起做，加上这份快乐，感觉比平时更幸福。

起初为了平衡省钱和时间，我们还是买「半成品料包」，粉、糖都是配好的，只要根据说明自备黄油、牛奶、鸡蛋、奶油之类的鲜料，按说明操作就可以。可以解决省钱和烘焙太复杂、太花时间的矛盾 👇

而且很多半成品还是二合一，简单版和复杂版自己选（我当然都选最复杂的 ）

第一次，做的乳酪蛋糕 👇 比买家秀有一点点差距，但已经对味了。

第二次，简单版是燕麦磅蛋糕，我选复杂版的，蛋糕里加酸樱桃，上面盖奶油+巧克力碎 👇 磨巧克力碎老费事儿了，但我是笑着磨完的，就是高兴。

因为体验很好，也太后来还攻克了老式鸡蛋糕 👇

果然，当我们说「没时间做…」时，缺的不是时间，而是过往的正反馈体验。很多事儿都是越做越有时间。

所以这个月甜点比平时还足，零食也不买了，点外卖的钱也是这么来的～

还有一个对「时间成本」的新看法，做烘焙的时间成本是多少呢？我发现它居然变成了 0。

当我们谈时间成本时，潜台词其实是，我想在这件事儿上省下时间，去做更重要、更有意义的事儿。但如果这件事儿本身就是积极的生活体验，本身就是我们想做的那件事儿呢？时间就不再是个成本了。

我们过的常常不是客观的生活，而是其中主观的意义，意义感会改变一切。

餐饮开支省钱经验

这部分以前或多或少都提过，忘了的小伙伴可以一起复习下～

1、能自己做就不买，把外卖当做找灵感。

2、盘点存货，能用存货就不买新的。总能发现买了好久忘了用的原料。

3、多看打折信息，能买打折的就不买原价。根据打折定菜谱。

4、寻找同营养价值的平替。

这点展开说说。受各种碎片信息、营销广告的影响，一提到营养我们很容易陷到偏门食材和保健品里去，鱼油、花青素、叶黄素……不是他们没有用，但这些只是 28 原则中不重要却繁琐的 8。

营养健康最重要的「2」大多不花钱，甚至省钱：

• 总热量不要明显过剩或过少。对日常饮食不健康的小伙伴，轻断食很有价值，能减轻不健康饮食的影响。如果日常饮食比较健康的话，轻断食则没什么作用。参见《超越百岁》

• 食品卫生

• 碳水、蛋白质、脂肪比例合理，碳蛋脂才是食物的本质。不管多贵的水果，本质都是碳水、膳食纤维、维生素；不管多好的肉，本质都是蛋白质和脂肪。在纠结食材品质前，先确保饮食中碳蛋脂比例合理。通常这会让我们饮食更健康的同时更省钱，现在大家普遍肉吃太多、主食蔬菜水果太少，而后者便宜得多。

• 然后再考虑必需脂肪酸、维生素、矿物质、微量元素充足。根据《中国居民膳食指南》的建议，经常吃全谷物、蔬菜、水果，适量吃肉、吃鱼。普通食材+均衡膳食就能做到，可以不吃补剂。

• 最后有余力再去考虑品质和更细的营养素。他们有帮助，但和前面四项比，影响太小了。

餐饮开支里省钱潜力最大且不影响健康的，一是前面说的「买情绪」，二就是这项了。

5、我们省钱经验的最后一点，就是别让我自己去超市，或者只能买列好的单子 

省钱可以很开心

我发现家庭开支很像开公司——持续扩张后，里面总会多出各种无效项目。如果没有定期复盘，我们经常会被惯性驱使，觉得这些项目是“必需”的。

历史上为数不多的几条铁律之一，就是奢侈品往往最后会成为必需品，而且带来新的义务。

——《人类简史》

但也正是这些项目存在，才让省钱不总是痛苦压抑。

想起之前录播客 @雨白 分享给我的故事：

一个朋友想要买车，家里给报销。

起初他想买顶配。

家里把顶配的钱折成现金直接给他，让他自己决定。

然后他买了低配，省下钱去买更重要的东西。

当我们陷入「买不买」的困局中，把选择折成现金，改问自己「买什么」改善更大，可能会有新发现。

省钱并快乐，靠的不是压抑需求。是把资源配置到更需要的地方，和找到更好的满足需求的方式。

完全没觉得这个月很难，仿佛我们的生活本来就可以这样。这是最让我开心的。

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• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

• 投资会亏钱；

• 感觉上班很好，如果不上班你干什么呢？（那时候我也觉得财务自由就是不上班，不想上班是我的一大动力）

• 要计划 10 年啊，太久了……

一晃过去六七年了，最近突然有同学找我聊起了当时的计划——毕业以前觉得，一直上班也挺好的。但现在觉得，上班这几年磋磨得够呛，如今又延迟退休了……我当初选的这条路很好。

不过有一点可能和大家想的不一样。

在他们看来我是个不上班的人。

但实际上我依然每天 7 点开工，到 18 点下班。

最大的不同可能是：

1、我在用自己喜欢的方式、做自己想做的事儿，所以不容易觉得厌倦。

2、我判断“工作”的标准是对生活和成长是否有价值，不只看有没有收入。像去年研究营养学，今年研究工位改造，都没有收入，但他们也是最重要的工作。

3、随时工作的另一面，是如有必要也可以随时休息。

4、我还是很在意主动收入，只是我们的生活不依赖它。我和也太选择生活方式的标准是，什么样的生活方式，即使失去全部主动收入也能一致保持下去？我们追求的不是不上班，而是安全感。有安全感才有做选择的自由。

这和我刚有财务自由计划时的区别挺大的。最初我对财务自由的理解，和现在很多人对躺平的理解差不多。现在我对财务自由的理解，更像是主动选择一条「难而正确」的路。

……

有次听罗振宇聊什么是优势？

真正的优势是，别人知道你是怎么做的，但没人愿意学你。

当时就在想我的优势是什么，想了半天想出来一个——我愿意比别人更慢一点 😂 我愿意花 5～10 年去做成一件事儿。别人一看这事儿太慢，也就看不上了。

大家都知道，如果赚到的每一分钱都能花一半、存一半，就能慢慢积累下本金。但现实中愿意这么做的人不多。

大家都知道，如果把花一半、存一半坚持做 10 年、做更久，本金就能积少成多。但愿意这么做的人就更少了。

如果在此基础上，能再实现合理的投资增值，财务自由就只是时间问题。但愿意同时做到这三条的，就少上加少。

最近有朋友规划未来时提到一句按 7% 复利估算，当时有留言说「去哪找 7% 的投资」。我一时感慨，回了一句「收益是认知的变现，要找的不是 7% 的投资，而是去学习 7% 的认知」。想要 7% 收益的人很多，但愿意付出时间去学习了解的人更少。

张磊的《价值》刚出版时带火了「长期主义」这个词，但现在这个词少有人提了。因为长期主义也是「难而正确」的事儿，大家都想正确，但后来发现这条路也很难，就没人愿意走了。

暂停实验室的《有效努力》中有张图，关于如何做选择 👇 人人都想要「低成本、高收益」。但做的人太多了，这件事儿就会变成了「高成本、低收益」。

避开这个现象的方法之一，就是主动选一条难而正确、「高成本、高收益」的路。回到了前面说的——大家都知道你是怎么做的，但少有人愿意学你，这样也就卷不起来了。

……

年初读到《时间贫困》给我的启发——发现生活像是一场修行——当你犹豫的时候，选那个短期内更痛苦的选项，长期反而更容易幸福。走大路，大路人少。

当时有小伙伴问，那怎么知道自己走的是大路，还是小路呢？

这篇算是一个补充回答。「难而正确」或者说四象限法中的「高成本、高收益」，也许可以提供一个分析视角。

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PS：难而正确的事儿还有一个特点，往往还能其他领域找到对应。

最近我又读到一本对现实生活很有改变的书《成瘾》，里面也有同个道理的另一个切面：

如何在充满多巴胺的世界里找到平衡：

1. 对快乐的不懈追求（以及对痛苦的逃避）会导致痛苦。

2. 康复始于戒断。

3. 戒断成瘾物质能够重置大脑的奖赏回路，并使我们从简单的奖励中获得快乐。

——节选自《成瘾》中 10 条建议的前 3 条

现代社会最普遍且合法的成瘾物质，我当时先想到的是手机。很多人降低屏幕使用时间以后，精神状态都会有明显改善 👇 

写到这里我又想到了消费主义，如果我们把消费也看作一种成瘾物质，再重新看上面这篇，是不是也会有共鸣？

戒断，这个话题等我下个月有了更多实践再来展开聊～

先分享点生活日常，知道很多小伙伴爱看这个～

从刚来时惊奇这边蘑菇好多呀，到第 3 年，我们终于也加入了采菌子的行列 （提前做了很多准备工作，学习和实地考察容易混淆的有毒品种，确定有把握了才行动）

住在森林边的遛狗日常 👇

一转身发现狍子正歪脖子看我们 👇

听邻居讲，他们家的狗特别喜欢找野猪玩。带也太去过一次，2 个多小时还没回来，天黑了我出门去找。也太：「再也不去了，路太野了，最后还没找到……」😂

……

前段时间陆陆续续翻到一些网上的分享，聊回低线城市生活的感受。有程序员从国外回武汉的，有移民英国又回广西北海买房的。感觉大家的普遍评价是：

如果能解决工作、收入问题的话，二三线城市是安居乐业的好地方。

「还想回一线吗？」

刚离开一线时，我的想法还是，如果以后有幸财富再增长几个量级，还是可以考虑回一线。

但现在不想了。中间我们还真去了一次原本「以后有钱了可以考虑」的大城市。回来以后的感想是，去玩一趟可以，生活还是算了。我和也太偶尔会聊到以后去哪，想过很多城市，但都没有一线……

习惯低线城市的生活便利再回一线，更深刻地感受到生活成本不仅仅是金钱，也是时间。

表面上看一线城市的生活资源更多。但实际上除非直接生活在一线城市的核心圈，否则吸血效应会让一线周边的可得资源可能还不如低线城市——太多时间都花在了去核心圈的路上——而且反过来，在一线核心圈想要接触自然资源时，又要跑很远。

……

想起以前选城市看「宜居城市排名」那会儿，意外发现德国排名第一的宜居城市居然是慕尼黑，全德房价、房租最贵的地方。

当时我就一通吐槽。这叫什么宜居城市，排名都只看经济活力，却不看生活成本…（但真有钱到不在意生活成本的，其实到哪都宜居）

所以我们很快就放弃宜居城市排名了，转而关注「自己」最在意的东西——房价、人口、日常使用最多的资源。

我们发现自己使用频率最高的，其实是超市、森林、医院、餐厅和自己的家。前者离家近不近，后者价格是否能负担，才对日常生活影响最大。也是很切身的感受，很难有一个城市对所有人都宜居，最重要的还是想清楚自己想要什么样的生活。

……

也聊聊低线城市的工作机会。

刚来那会儿，我也挺认同低线城市工作机会更少这样的看法。好奇查过一次当地招聘，发现主要就三个雇主——大学、政府、市政（水电、供暖、公交），没了……

但后面的两个经历，让我的想法有了点变化。

有次遇到一位特别能聊的医生，发现我俩居然是从同个一线城市搬过来的。我问他是怎么来的，他说朋友的医院缺医生，问他愿不愿意来，他就过来了。

我当时就感慨，每个城市都需要医生（小地方好医生比大地方还抢手），但不是每个城市都需要写 Python 语言的自动化工程师。突然意识到「地点自由」不仅仅是远程办公，如果我们的工作哪里都有需求，也是一种地点自由。

低线城市工作机会不少，少的是工作种类。

后来在《别相信直觉》里读到一个统计数据，什么行业最容易致富？统计发现致富比例最高的行业，不是大家都能看见的金融、科技，反而最“无聊”（也因此竞争不激烈）的各类做本地服务的区域经销商——比如在欧美这边，汽车经销商、饮料批发商，致富比例最高。

想起我们当时找人做遮阳棚。全市就两三家店，都开了几十年。这种外地抢不了、新来的人也看不上的生意，倒是成了低线城市里稳稳的收入来源。

我发现自己以前有个思维定式，总觉得要先有岗位招聘、再有工作。但在低线城市大企业比较少，很多工作机会不会出现在招聘广告里，而是看一个人「接活」的能力。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约，躺赚不难

• 抵御风险：10 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

这背后是不断推进的 DRG/DIP，为的是控制过度医疗、合理医疗开销。ta 会根据不同类型的疾病和严重程度，设置一个医保报销的上限。如果医院实际花销超过上限，多出的费用要医院承担。限制住院天数，减少医院销售的药品，也是控费的一种方式。

最近在网上看到不少讨论，担心看病会不会更贵，百万医疗险会不会受影响。也和大伙聊聊我的想法。

其实在国内还没推行 DRG/DIP 改革前，我分享过一次德国看病的观察——这里不管是诊所还是医院，都不许直接卖药给你。只能给你写处方，然后去外面的药店买。

当时大家对此一致好评。把开药和卖药分开，能避免利益相关、过度开药的情况。所以医保控费后，外购药变多长期看是好事儿，关键还是医保和医疗险对外购药的报销也要跟上。

在德国这边，所有药店都会接入医保。医生开药会用不同颜色的处方单 👇 红的、绿的和其他颜色

• 红色是医保报销的，我自己付 5 欧，其他医保付；

• 绿色的是自费处方药，需要自己掏钱，但有处方才能买；

• 至于其他颜色的，其实就是个备忘录。药自己也能买，医保也不包报销。

我实际看病下来，感觉好像还是不能报销的单子多一些。但也可能是我个人原因，比较敏感、看医生频繁，有时候估计不算“病”也就没报销了。

……

对了，限制住院天数我也体验过。上次阑尾炎手术住院，第一天晚上去看急诊、手术，第三天上午就被“赶出来了”，全程不到 36 个小时 😂 一只手提着裤腰（会压到伤口）、一瘸一拐坐公交回家……住院到彻底康复是不可能的，但也确保我恢复活动能力了，毕竟还能做公交呢。

出院时医院会给我一张单子，记录病例和后续建议。我再拿着这个单子去找社区医生，他会接替后续的换药、伤口检查、拆线等等。

也是一种资源优化配置吧，毕竟医疗资源在哪都是稀缺的。限制费用是一方面，也是给其他更需要的人腾出空间。

所以从我自己在德国的就医经历看，普及 DRG/DIP 是大势所趋，最后大家都会收益。

……

但下一个问题也来了，这会如何影响我们买的医疗险呢？之前还有读者留言，为此已经开始考虑中高端医疗险了。

但我觉得不用太焦虑。

一来很多对 DRG 的疑虑更多是换了新环境不习惯，等习惯了很可能发现没想象中那么差。我在德国看病也是，从吐槽、到理解。

二来，如果需求足够大，医疗险一定会跟进更新的，毕竟需求创造供给。这个月新上的长相安 2 号也针对 DRG 做了优化。将来我们大概率会看到越来越多的针对改进。

如果一段时间发现还是不能接受，再考虑选择普通医疗险的「无医保」版本，或者中高端医疗险也不迟。

这里也和大家聊聊我对长相安 2 号的看法，它有两个针对 DRG 的优化：

1、院外购药：有抗癌药和重疾院外购药两个选项 👇

虽然不是完全的院外购药，但小病购药一般也花不了太多，所以还好。但也有个缺点，这两个选项在主险合同以外，所以没有“保证续保”、有停售风险。

2、针对住院时间限制，对特定疾病可以报销指定康复机构的康复费用。对于住院时间不够的顾虑会少一些。

我的想法：

「买新不买旧」这个原则在医疗险上依然适用。新产品的条款设计会更贴近现状。如果是第一次投保医疗险，可以把长相安 2 号作为首选考虑。

如果已经投保医疗险，考虑到重新投保的等待期、既往症、健康告知，我觉得还可以再观察观察。后续大概率会有其他产品跟进，可以多方比较再做决定。

以上是当下对医疗险的一些想法。

最后再补一条临时消息，达尔文 10 号会在 10 月 29 日下线。对此我有些疑惑…毕竟从上线到现在才两个月，中间也没啥重大变化。不过好消息是，最后这段时间，达尔文 10 号会放松人工核保要求，需要的小伙伴们可以关注一下。

10 月保险清单

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选的时候建议大家优先注意这几个要素：保证多少年续保、是否涵盖外购药和质子重离子，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。我比较看好这几个 👇

应小伙伴的建议，之前还补充了一款中端医疗险推荐。除了可以看公立医院特需部、部分指定私立医院，它甚至还能报销非重疾既往症，只要投保 3 年内无相关理赔即可。感兴趣的小伙伴可以了解看看君龙臻爱无忧

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 为什么我更喜欢 20 年保证续保医疗险

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以挑选重疾险主要看保险的保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。我比较看好这几个 👇

以达尔文 10 号为例，成人重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 身故责任，我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 缴费期限，选最长的，减少现金流压力；

• 建议选上住院津贴保险金，60 岁前未发生重疾，60 岁后住院可领取住院津贴，提高保额的可得性；

• 女生用户可以选上妊娠期重大疾病关爱金，只加价了 10 多块；

• 有预算可以考虑选上 60 岁前额外赔付，正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• 癌症二次赔付，有条件可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 心血管二次，可选。这个不算普遍适用，但很适合高强度工作的伙伴们（仅限于单次重疾）

以小青龙 5 号为例，少儿重疾险我的想法：

• 保障期限选 30 年，缴费 20 年。主要关注工作以前的保障，工作以后孩子就是独立个体了。保到 70 岁或者终身，也许从“课题分离”的角度来说并不必要，也不经济；

• 有条件的，疾病关爱保险金（也就是“额外赔付”）可以选上，扩充保额；

• 其他责任可以不选，像癌症二次这样的，对孩子来说概率太小了；

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险也属于一次性给付，同样重点关注保额和保费，通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给这方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险（本期暂无推荐）

相关讨论（虽然里面提到的产品大多下架，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

【广告】以上内容包含返佣链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 

每次看到行情好就杀进来，然后被套「亏了 60～80%」就「持有 10 年」等回本。很多小伙伴开始投资时可能都会遇到类似问题，本来是想赚一笔快钱，但一亏钱就忘了“初心”、变成长期持有。

「看见行情好」本质上属于趋势投资——因为昨天、今天涨了，所以认为明天也上涨的概率更大（与之相反的是认为越跌越便宜、越值得买入）

但很多小伙伴在趋势投资的同时，却没有一致的「趋势止损」。反而亏钱就承诺升级变成“价值投资”、甚至补仓加大投入。

趋势投资和价值投资都是经过验证可以获得长期收益的方法。趋势投资本身不是问题，有问题的是没有前后一致的退出策略。

面对亏损，承诺升级

安妮·杜克在《适时退出》中有个更感同身受的例子。

ABC 曾经是美国加州最大的连锁商店。初期赚得盆满钵满，但后来面对新对手加入开始节节败退。人们建议创始人哈罗德卖掉已经扭亏无望的分店，把精力投入还在赚钱的地区。

但哈罗德非但没有这么做，反而承诺升级——他放弃了盈利门店的权益，然后用个人财产接下了全部亏损的门店。

期间哈罗德还有几次退出机会，依然有公司愿意收购他手下的亏损门店，但他全部拒绝了。

然而，他还是选择继续投资这项注定失败的事业，几乎耗尽了所积累的一切。

——《适时退出》第四章 承诺升级

看这个故事大家可能都会觉得很唏嘘，但换到股市里这样的事却每天都在发生——赚钱的投资有点收益就落袋为安、亏钱的投资死扛到底。

单独看「买入上涨的投资」和「持有亏钱的投资」都没问题。我觉得最重要的是买入、卖出的逻辑要一致，要对自己诚实

• 持有亏钱的投资可以，但前提是当初的买入理由是「投资足够便宜」，在下跌时买入。尤其看 9 月 23 日以前自己是不是这么做的。

• 如果是追涨买入也可以，但趋势投资就最好有趋势的止损方法，趋势逆转时不是亏钱死扛、更别补仓。

可以考虑条件单自动止损，隔离人性

所以如果是趋势投资的话，最好提前想清楚止损价格，并设置自动执行。否而容易像上一篇提前想好退出策略中我们聊的——亏损发生以后再考虑止损就太晚了，这时人已经很难理性思考了。

我用过的一个设置止损价格的思路是从范·K·撒普的《通向财务自由之路》中学的（别被书名骗了，这本书不聊财务自由，是聊投资策略）——前期低点下 7%。然后止损价格随着低点不断往上提高，比如这样 👇

所以趋势投资不用考虑止盈，它的止损和止盈是一体的。

美股的交易系统比较全面，买入时就可以同步附加止盈单、止损单（止盈单也可以用来做网格）👇

后来上篇文章里小伙伴的留言启发到我了

在 A 股可以通过「条件单」来实现（每个券商的支持程度不一样，这里我是用东方财富举例）

我看下来觉得条件单里的「回落卖出」最贴近这个思路。和单纯的止损条件单相比，也不用一直盯着前期低点手动改价格。

说说我的想法，供大家参考。举个例子，假设 510330 沪深300ETF华夏的买入价格是 4.103，止损的目标价格定为下跌 7%，也就是 3.816：

• 监控价：填一个小于止损价格的数字；

• 累计回落：回落 7% 止损。

这样如果买入以后就下跌，下跌幅度达到 7% 就会触发卖出。

如果买入以后投资上涨，那么最高点价格也会随之提高，实现「截断亏损，让利润跑」。

是个比较粗略的止损思路，具体数字不一定适合每个人。但方法是类似的，抛砖引玉，分享出来谨供大家参考。

止损一定会错过一些机会

止损有两个地方可能和我们想的不一样。

一是，最终止损的投资往往占大多数，赚钱的投资并不多。止损对投资的价值不是放大收益，而是缩小损失。在止损的同时留下几只最终一路上涨的投资，这部分投资才创造了大部分收益。小亏大赚，最终也能获得收益。

这是我 2016～17 年的一段记录，14 笔投资里最终 12 笔其实都没赚到钱，但剩下的 2 笔留下了大部分利润。

二是，止损一定会错过一些「本来能赚钱」的机会。但这就像《适时退出》中写的，职业扑克牌玩家很多牌局都会弃牌，甚至放弃了一些最后看来本能赢的牌局：

（德州扑克）坚持打到最后摊牌，更有可能避免因为弃掉了本可以赢的牌而后悔，但你也将输得一干二净。最好的扑克玩家会避开这个陷阱。

直觉上，我们认为退出会阻碍进步。事实恰恰相反。退出那些不再具有价值的事情，你就可以转换路径，朝着更有助于实现目标的方向前进，从而更快地到达目的地。

所以止损不是一种赚钱策略，甚至还会错过一些本来能赚钱的机会。止损更像是一种保护，止损（+仓位控制）能保护我们不亏大钱，不下牌桌。

重要的是前后一致

最后也如实地说，其实这个方法我现在已经不用了。但不是因为这个方法无效，而是我现在比较少做趋势投资了，主要是定投/低估买入、长期持有。像很多主动基金、投顾如果买入就是为了长期持有，我就不会考虑止损。卖出通常是因为市场变贵（止盈），或者到了用钱的时候。

但我觉得，这个方法对于因为这轮行情才开始投资的小伙伴们来说，依然有帮助。等行情到来才开始入场的这些朋友，真实的买入理由大概率都是趋势投资。这是我们大部分人与投资结缘的方式。

我们可能在用不一样的投资策略，并非每笔投资都需要止损。但重要的是，买入和卖出的逻辑前后一致，在哪里开始、就在哪里结束。

以上一些我的经验教训，不一定对，谨供大家参考。

• 财务自由：我的财务自由实证之路

• 投资笔记：十年之约，躺赚不难

• 抵御风险：9 月保险最推荐

• 干货汇总：财务自由路上应该了解的每一个问题

这是我最近读安妮·杜克的新书《适时退出》得到的启发（以前也推荐过她写的《对赌》，聊概率思维）

书里探讨了一个值得警示的现象。一旦投资开始亏钱，或者项目已经前期投入，人就很难再理性思考退出问题了。卖出亏钱的投资，比卖出盈利的要难得多。

让我印象最深的是后续研究——沉默成本和损失厌恶如此强大，以至于我们哪怕知道它的存在，依然难以有效应对。

作者讲到杰弗里·鲁宾，他是一个专门研究过损失厌恶的学者，「写出了一系列令人印象深刻、富有影响力的关于（损失中）承诺升级的著作」。但他本人却还是在一次登山中因不愿止损而丧生。

当时他已经成功攀爬了 99 座山峰，还差最后一座。途中天气突然变得恶劣，（没有前面 99 座登山记录包袱的）同行者纷纷返回，他却坚持攀登，最终丧命。

可以帮助我们在损失发生后依然理性思考的方法非常少，包括那个很流行的自我提问「如果重来一遍会怎么选？」也被验证无效。

最可行的应对方案，是在行动前就制定好退出计划。书里举了攀登珠峰的例子，登山者会设定一个「关门时间」，到了关门时间不管有没有登顶都必须开始返回。

……

我觉得这个理念不仅适用于亏损时的退出，同样也适用于牛市中的止盈。

其实浮盈也会有损失厌恶，一笔投资先赚 1000，再跌 500，我们会觉得自己亏了 500、而不是赚了 500，总在锚定前期高点。每轮行情里都有很多「等回到前面高点我就卖」、最后失去全部浮盈的投资者。

受这本书的启发，假期我复盘了一遍自己的退出策略，也一同分享出来供大家参考，提前做好退出计划。

不需要止盈的投资

有些投资我们不太需要考虑止盈，比如：

• 海外成熟市场，不适合择时，做好资产配置、再平衡即可；

• 长赢、长钱，主理人会代替我们止盈高估的投资，我们可以长期持有；

• 网格，已经自带止盈操作，我们更应该关注向下的压力测试和风险管理；

对于这些可以长期持有的投资，退出计划和市场高低关系不大，更重要的是我们什么时候会需要用钱。我的想法是，定期复盘家庭财务规划，考虑未来明确用钱的地方。在用钱时机前的 3～5 年开始逐步减仓，换成更稳健的理财方式。

除此以外需要定期检验当初的买入理由是否发生变化，比如主理人的投资理念、我们自己的风险偏好。这些因素发生变化时，也应该考虑退出投资。

👆 这两点也适用于以下所有投资。

要考虑止盈的投资

主动基金，我会分两步来考虑。

等市场到中高估值，先把波动比较大的单只主动基金，置换成更加分散、理念为「不降低预期收益的前提下，降低投资波动率」的主理人。

等到市场进入高估区间，置换成股债仓位平衡型的投资，来降低未来的回撤。FOF、可转债、价值风格基金经理，也在考虑范围内。

从预期来讲，能做到第一步我就会很满意了，第二步看缘分。

用来检测高估的退出信号，过去几年我发现全市场温度对主动基金不太有参考性，这几个指标更合适些：

• 偏股基金指数过去 3 年滚动年化收益，30% 以上为风险，-10% 以下为机会；

• 兴全基于中证 800 股债性价比做的兴动信号；

• 基金经理的主动限购（此时开始注意风险，但距离顶点通常还会有一段距离）；

对了，中证偏股基金指数过去 3 年的滚动年化收益，现在依然在接近 -10% 的位置 👇

……

我现在持有的中概相关仓位大约 8%（不算网格的部分）。

恒生科技指数 ETF 513180 到 0.74 以上（对应 KWEB 价格到 $40），脱离低估区间，我准备先把中概的仓位逐步降低到 5%。

然后，就可以抄长钱和长赢的作业了  他们目前的持仓比例差不多也是 5%。

中概目前依然在相对低估的位置。

……

恒生高股息率指数，目前股息率依然超过 6.5%（港股税后），相关资产股息率在 4～5% 以上我都打算先拿着。这么高的股息率以后估计也难遇到了。

特别提醒一句，港股通要收 20% 的股息税，但直接在港股买税率却只有 0～10%。所以港股的逻辑不能直接套用到港股通，这点大家要注意。什么时候港股通也像 A 股一样能分红免税了再说。

没达到退出计划就跌回来，怎么办？

首先还是降低预期吧，熊市底部都熬过来了，大不了就再回去呗。如果牛市真来了，因为怕坐过山车而跑得太早，才是最让人懊恼的。

然后我会坚持再平衡。哪怕最后真坐了一轮过山车，坚持再平衡也会小有斩获。

不过再平衡也会相应降低上涨行情中的收益，还是考虑清楚收益和付出，做好取舍。总的来说我觉得还是可取的，降低牛市里的一点点收益，换取坐过山车时好很多的心情，还是划算的。

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印象很深上轮行情里孟岩写过的一句话，他不喜欢这样的牛市。当时我很不解，牛市就是赚钱的机会，为啥不喜欢？但真经历过一轮，我赞同。

这样跌到绝望、涨到癫狂的体验很差。现在股市大涨中的爽，很快又会变成不卖怕回调、卖了怕踏空、买了怕被套、不买怕落下的焦虑。原因之一还是 A 股波动太大了，波动甚至比上升趋势更明显。

所以降低账户波动、改善持有体验，就成了这一两年我很在意的事儿。目前小有收获 👇 23 年以来全账户回撤比以往改善了一些

如果大伙有和我类似的想法，这些思考也许可以供大家参考。

1、找到上涨、下跌都舒服的位置

这是我 2021 年记录下的：

想要在上涨、下跌中都舒服，我们要关注的不仅是仓位比例，更要关注本金数量和现金流。

上涨中舒适的根源不是仓位比例，而是投入本金的数量，以此来确定合适的仓位。

下跌中舒服的根源同样不是仓位比例，而是我们依然有现金能够买入、捡便宜，并在下一次行情中获得更大的收益。

把这两个问题想清楚，我们才更容易找到投资中适合自己的位置。

下跌行情里太难受、想要减仓时，多问自己一句，剩下的本金是否还足够「上涨舒服」。

上涨舒服了，牛市里才不那么容易 fomo 加仓，更愿意持有现金。这些“多出来的钱”用更稳健的方式管理，会变成未来的「下跌舒服」。

2、注重均衡分散

假设抛一枚硬币，正面盈利 10%，反面亏损 5%

• 如果只抛一枚硬币，每次亏损的概率是 50%；

• 如果同时抛两枚硬币，每次亏损的概率就下降到 25%；

• 如果同时抛三枚硬币，每次亏损的概率就下降到 12.5%；

而与此同时，预期收益反而增加了（这点有点反直觉，可以想想「再平衡」。感兴趣的小伙伴也可以看《有效资产管理》中的具体计算方法）

把资产分散到多种预期收益为正、但涨跌不那么相关的资产上，就能起到类似的效果。过去几年很多人会拿 A 股和美股做比较，但其实我们不必二选一，也可以均衡分散配置不同资产。

而且不仅资产可以分散，投资策略也可以分散。比如长期持有和网格策略，一个赚行情上涨的钱，一个赚市场震荡的钱。

3、选择合适理念的主理人

有的基金经理或者投顾主理人也很在意波动，比如在分享投资理念时表达「熊市少亏、不亏钱，牛市能跟上」，「降低波动，改善持有人体验」，「不降低预期收益的前提下，降低投资的波动率」。

如果主理人可以做到知行合一，我们选择这样的基金、投顾，最终的投资波动也能降低。借着这轮行情我也计划把 A 股的主要持仓都过渡到这样的主理人，具体思路后面十年之约实证里聊。

4、坚持再平衡

大卫·斯文森在《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功》中都花了至少一章来讲再平衡的重要性。

一方面再平衡会卖出涨得多或跌得少的资产，买入涨得少或跌得多得资产，降低投资的整体波动。

另一方面再平衡也能改善情绪，上涨有变现卖出，下跌持有才更从容。这也是个很重要的心理账户。

……

上面这些思考在熊市里对我帮助很大，接下来的时间里我会继续践行它们。投资的幸福不来自获取尽可能高的收益，而是在获得合理收益的同时，最小化过程的焦虑和痛苦。

最后分享一张很喜欢的图 👇 对我最有启发的两句话——愿意持有现金，寻求合理（而非超常）的回报

实证账户更新 2024-09-29

被动收入观察 👇 从投资中获得的「累计被动收入」目前还在「累计日常开销」曲线的下方，但曙光已现。

注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。

……

最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。

投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。

在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。

假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。

对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。

关于这份实证

普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7 年（又过了一年）

为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。

不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。

有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇

• 全都安排好了，自由路上我们会遇到的每一个问题

• 我的第一本书，整理财务自由方法论

• 一期访谈和一期播客聊聊我的经历和观念

我给自己定下的目标是 30 岁前积累到 预计家庭年度开支的 10 倍（但后来发现钱不需要那么多，开销变少，本金变成了 20 倍），作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期 10+% 的年化投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿。

（我的具体目标数字是 500 万，但这个数字大家没必要参考，还是要以自己的生活开销为准）

财务自由路上一些重要节点：

• 2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；

• 2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；

• 2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；

• 2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；

• 2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；

• 2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……

• 也是同年，我搬去二线过想要的生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）

慢慢播种，等待市场回归～

超级喜欢有知有行做的这张卡片 👇 不管是之前没投资、现在考虑买的，还是之前熊市坚持持有定投、牛市反而很焦虑的伙伴，都会有帮助。

也是受这张卡片影响，假期我重读了《投资第一课》，重考了「合格基金持有人测评」。把自己当做新手，重学一遍投资中的重要常识。

一个意外收获——内心突然变平静了，少了前几天市场大涨中的焦躁——信息爆炸会淹没常识，重读经典能重建秩序。

重读帮我回忆起，值得关注的不是股市涨起来我的资产有多少，而是一轮牛熊过后，我的账户还会留下多少钱。

要实现投资目标，最大的风险是买得太贵，不是卖得太晚。《投资第一课》第 15 章基于 2010-2015 年的行情做了回测——即便只是做到坚持定投，没有高估止盈，一轮牛熊过去还是能获得一定的回报，不至于亏钱 👇

买得太贵才是亏损的根源。

当然，这不是说高估止盈不重要。但这个数据至少让我少了些「要不要卖」的焦虑。如果熊市底部已经坚持投资，注意下轮行情里不要买太贵、重新拉高成本，最后依然有较大概率实现自己的长期目标。

……

在行情点燃的时刻，也和大家重新分享 3 个容易被忘记的致富常识。

1、投资复利不是致富的秘密，ta 更像一个管理（已有）财富的工具

有一种观点，觉得有钱了才求稳，钱少的必须激进梭哈才能一夜暴富。

但统计数据显示，全社会家庭财富大约 70% 来自人生钱，余下 30% 才来自钱生钱。哪怕是特别富有的家庭，钱生钱的比例也极少超过一半。

其实不管是梭哈还是求稳，想仅靠投资致富，都不符合社会基本的财富规律。更何况很多人问如何通过投资赚到 100 万时，他们真正在问的其实不是投资，而是如何不劳而获。但这样的心理通向的往往不是致富，而是被骗。

所以作为一个普通人，如果我们希望赚到人生的第一个或下一个 100 万，最值得关注的不是怎么用投资梭哈到 100 万。而是怎么通过做好自己的工作、管好自己的开支，先通过“人生钱”积累下其中的 70 万。然后再考虑投资理财增值另外的 30 万。

2、想获得什么不重要，重要的是我们愿意为此先付出什么

我们想通过投资赚多少钱？是上班一天 8 小时工资的多少倍？那么，我们准备好为它同样倍数的付出了么？

也是这个原因，我更喜欢文章开头有知有行的这张卡片。ta 没有急于承诺你即将收获什么，而是告诉你应该先付出什么——30 分钟的视频，5 小时的书，1 小时的考试——这不能保证赚钱，但是个很冷静的起点。

3、想赚不一定能赚到，但想省一定能省下来

常有人说「钱是赚出来的、不是省出来的」，但这句话不重要，重要的是说话的人。

如果说这句话的人真的赚到了大钱，我们可以请教 ta 的经验，看看有什么值得我们学习（同时谨慎地区分能力和运气）

如果说这句话的人自己其实也没赚到，那么我们还是先关注省钱吧。毕竟想赚不一定能赚到，但想省一定能省下来。

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PS：才知道有知有行 logo 的蓝色，寓意是冷静。

股票和房子虽然都是「资产」，但对人消费的影响和“有钱”的感觉还挺不一样的。

一个普通收入的家庭，房子涨到 1000 万消费水平和以前也不会有很大变化，尤其是自住的房子。

但如果是股票账户涨到 1000 万，大家会觉得自己有钱得多。

想起一条小红书上 1000 万算不算财务自由的帖子，其中有一条高赞评论是：

1000 万资产（房子）不行，1000 万现金（股票、理财）可以。

这个评论之所以让我印象很深，还有一点是我发现很多人只把房子当资产、却不把股票当资产，想的总是何时变现卖掉（然后重新开始纠结 1000 万应该怎么理财）

……

我则是走了另一个极端。

上轮熊市里很难的时候，也太总念叨「牛市里赚的钱也没花着，熊市里的苦一样没少受」。

上轮牛市我们的本金距离目标还有不小距离，加上我当时迷信一句话，觉得复利就应该是把所有赚到的钱再投入，才能最大化利用复利，赚最多的钱。

但我忽视了，投资最终不是为了钱，而是为了更好地生活。

复利的秘密不是收益率，而是时间。适当变现可能对收益率不利，但有利于我们赢得时间，获得家人的理解和支持。

从那以后，从用网格做零花钱策略开始，我们就很重视获得收益时及时提取一部分、创造仪式感了，出去短途玩一次、去一家想去的餐厅…… 记得牛市里的好，会更容易接受熊市里的坚守。

……

也说两句网格，这波太猛了。我只用了中概 KWEB 和恒生医药 159892 做网格，他俩波动率够大。中概连着收网 4 次，还差最后一个大网（再涨 3%）我网格上的仓位就出清了 👇 剩下是长期持有的。

下轮网格的话，我在考虑从美股换到 A 股的恒生科技 513180。美股佣金太高了，一网的利润要被佣金吃掉一成，有点心痛。

恒生医药从开始到现在收了 3 网，如果它后面就这么一路涨上去了，我会有点遗憾。恒生医药发现得晚了，还没吃几口……

……

理性变现投资的方法，网格之后我又注意到了再平衡。这是大卫·斯文森在《机构投资的创新之路》中理念的一部分（耶鲁大学如何管理捐赠基金获取被动收入）。

在长期持有的资产间做再平衡，也有类似网格高抛低吸、持续变现浮盈的效果 👇

其实定量地说，不管是网格还是再平衡，实际的成交量都很小。像这次涨幅这么大，其实网格+再平衡带来的成交量也不到我总持仓的 2%。

这个问题并不是「卖不卖」这样简单的判断题，而是一个选择题「同样一笔钱，放在哪里能获得更大的幸福感？」对投资来说的一笔“小钱”，放在生活里却可能有巨大的边际效益。

变现收益，别用浮盈

最后还提醒大家一个我上轮牛市里经常观察到的现象——用浮盈消费：

• 账户涨了，大家觉得自己更有钱了，更愿意消费；

• 但也是账户涨了，觉得钱拿出来就不能继续钱生钱了，不舍得变现。

结果，一边消费增加了，一边投资却没有实际变现收益，用浮盈在消费。等到市场回调才发现，浮盈没了、钱也花了。

犒劳一下熊市里坚持投入的自己，但仅用已经实打实变现的利润。

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PS：周末我和也太吃了家想了很久的汉堡 👇

但说来好笑，看着账户 6、7 位数的波动都很习惯，到汉堡下单时我纠结了 😂 一个汉堡 12 欧，折算人民币几乎 100 一个，不舍得了，「要不自己做吧」（欧洲人工费比较贵，加上这几年通胀，一顿饭人均 20 欧已经算便宜了）

后来还是点了。

第一口：原来汉堡还能这么调味？学会了！

第二口：回购回购！

吃完：去谷歌地图打个五星好评。

「重要决定考虑越全面越好，但小事儿决策越快越好」，确实有道理。小事儿错了成本很小，但对了惊喜很大。

我和也太旅行不爱逛景点。之前在维也纳，坐车半个小时到了美泉宫，突然觉得这不是自己想看的，门都没进就打道回府了。回去怒吃两次同一家的炒面、三次同一家的冰淇淋，成了整段旅行最高光的回忆。

炒面 + 冰淇凌，这很不维也纳，但我们是真开心。再有名的景点，如果不是自己想要的，打卡也只是负担。

但最近微信读书给我推了一本《半小时漫画故宫：皇家生活篇》，让我第一次又想再去一次故宫。

书里的故宫不再是景点、文物，而是一个有人生活的地方。皇帝如何在故宫生活起居，哪里是“客厅”、哪里是“卧室”、怎么搞装修，“保姆”工资高不高、皇子生活卷不卷。

记不清上次去是小学还是初中了，就记得自己总在说一句话「这个能值多少钱呀？」😂 别的实在没有代入感。

但这次，我对故宫的兴趣，突然就和网上围观豪宅视频的兴趣差不多了。而且少有能比故宫更豪的了。

……

书里有段乾隆搞装修的故事，看到了我们生活的影子。

原本故宫的卧室+书房是乾清宫 👇 但到了雍正，他嫌乾清宫太大了，有事儿跑断腿，就搬去了养心殿。从那以后，皇帝就都住养心殿了（可见也不是越大越贵就越好）

等到了乾隆，乾隆喜欢看书法，但古时候供暖技术有限，冬天里养心殿还是嫌大。乾隆就瞄上了养心殿角落里一个不到 8 平米的小屋。

但这样是暖和了，呆在里面又有点憋屈。乾隆就搞了三个软装：

1. 青花瓷砖

2. 通景画

3. 大镜子

白底的青花瓷砖显亮，通景画和镜子则是起到拓展空间的效果。

尤其是通景画特别妙，干脆画出了一个新房间 👇

对我来说，这比“雕梁画栋”有代入感多了～

……

以前电视剧看到那些不成器的皇子，会怒其不争，你放下、让我来。直到我看到了皇子们一天的时间表 

凌晨 3 点起床，没有双休日，一年一共 5 天假。

一年里只有元旦（当时指正月初一）、中秋、端午、皇帝生日和皇子自己生日这五天放假。

我突然就很能共情逃学出去玩的皇子们了，搁我估计也挺不住。明君难当，我们大部分终究只是普通人。

对了，南三所 👇 就是故宫的“儿童房”。

……

看到自己前后态度的变化，想起《卡片笔记写作法》中的一个洞察。

东西学不会，本质就这 3 个原因：

1. 没有看到这个东西到底有什么意义（常见于学校）

2. 没看到这个内容和自己人生目标的关联（常见于工作）

3. 没能自己控制学习的过程而是被人强制安排的

幸福也是这么一回事儿。我们活的其实不是客观的现实，而是主观的意义。

想要改变当下、改变结果，并不只有「换个事儿做」一个选择，重新找到这件事儿对自己的意义，知道自己是为了什么，也会有完全不同的感受。

想再去一次故宫。

改变意义、改变叙事，就足以让一件事儿从无感、讨厌变成充满期待。故宫还是那个故宫（A 股也还是那个 A 股 ）

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但有一天我突然疑惑了，谁读书不是为了用呢？

纯虚构暂且不说，读《超越百岁》的伙伴一定也想自己更健康吧？读《时间贫困》的伙伴一定也想自己时间更充裕吧？读书只是为了读的，应该才是少数。

既然如此，为什么「读了书就会用」反倒成了一种不那么常见的特质呢？

后来我的一点观察，读书不是不想用，而是有太多不了了之。你可能也在《超越百岁》里读到，一周 180 分钟二区心率有氧运动带来的健康效益最大。当时的想法可能是「真好，我也要这么做」。但放下书，这些想法很快就被新信息淹没，几天、几个星期以后就忘了，最后不了了之。

也许我只是比大家多做了一步，总是问自己「下一步应该做什么？」。

……

《搞定》中讲过一个经典场景——大家开会讨论问题，得出一致结论，好像会议已经结束了。但这时只要有人多问一句「那我们下一步先做什么？」，大家总会发现，还有好多东西没考虑清楚……

要把想法、灵感真正用起来，不管事大、事小，起点总是「用一个会定期回顾的方式记录下来」，关键节点总是「下一步行动」👇

《搞定》的书评，我发现大家最有共识的两个原则：

• 一是「2 分钟原则」，如果一件事儿 2 分钟就能做完，现在就去做。

• 然后就是「下一步行动」

下一步行动，可以是推进任务本身，也可以是让这件事儿变得更容易想起来、更容易执行。

还是《超越百岁》里读到 180 分钟有氧运动，下一步行动可以是选个合适的时间运动起来，也可以是再读一本跑步相关的书，也可以是优化自己目前的运动计划——我把跑量用不会感到膝盖不适的节奏，从每周跑 15 公里，慢慢提到 20 公里。还没达到最终目标，但已经在路上。

文章写到这，中间休息，正好也太要去买菜，提起我买了好久还没吃完的花生米。我赶紧采取下一步行动，把它拿到一个更显眼的地方 😂

有些道理没法立刻用，但我觉得它们有长期价值，希望自己不要忘掉。那我的下一步行动就是把这个想法打上 #原则 的标签，再利用 flomo 的每日回顾，定期回顾有价值的原则 👇

今天翻到的一条原则 👇

跑题一句：我发现在思维导图里写文章、再复制到文字编辑器里修改，比直接在文字编辑器里写更效率。思维导图能把我限制在「发散」模式，减少「聚焦」的影响。

为了管理我们的「下一步行动」，还有下一步行动——收集一些与《搞定》理念匹配的任务管理 App，看看 Things、Omnifocus、Todoist、滴答清单哪个适合自己（这几个是我读《搞定》那会儿比较出名的），然后用起来。

很多问题不是立刻就有结果，但只要我们开始考虑「下一步该做什么？」，总能一点点接近目标。只要问题还没解决、目标还没实现，也总有下一步行动（甚至删除也是一种行动，主动放弃好过不了了之。至少我们想清楚了自己目前不想要什么）

……

阅读是一种输入，输入是为了输出。但输出的重点不是做导图、写文章，而是给现实生活带来改变。

书读了要用，这可能不是一个人的特质，更像是任务管理的问题——

• 新想法有没有转化为具体的下一步行动？

• 各种下一步行动有没有得到妥善的管理？

PS：大家读完今天这篇，下一步行动又是什么呢  

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之前给大家分享我看完医生、改造工位的经验，解决肩颈痛的困扰。但当时篇幅有限，没说我去看医生的原因。其实，是健身健的  我事后才想明白。

这次就医让我学到特别多，显著改善日常生活，再和大家分享几个后来帮助很大的收获。

经常电脑前久坐，多练背、少练胸

当时拍完 X 光，医生给我处方——运动康复——然后每次看完运动康复，医师都会给我留作业。教我一个拉伸动作，要求我每天至少做 30 秒，最重要的动作就是放松胸肌，其次是肩颈，也给我科普了原理。

原来电脑前工作我们会“往前够着”，加上坐姿不合理，久而久之容易身体前侧肌肉（胸、肩）过于紧绷，背部肌肉又过于薄弱，身体往前拉。就像这样 👇 

肩膀往前、往上提，又会进一步导致肩颈痛、背痛、腰痛，以及我当时疑似颈椎病的症状，手麻、不灵活——而练胸会进一步加剧问题。经常电脑前工作，健身要更侧重练背，对胸、肩则是有效的拉伸、放松。

后来改善坐姿+每天拉伸，各种问题慢慢都好了。但我不信邪，觉得差不多了，也是想再求证一下，又恢复了练胸。结果，第二也不第三天症状就又回来了，持续了大半个星期。这下老实了……

补充说明一下：不好的不是练胸本身，而是身体肌肉明显的不平衡。我的情况刚好是，胸强、背弱。所以加强练背、放松胸肌就成了不二之选。

……

运动康复我总共去了 12 次，每次教一两个动作，很快我就练不过来了。后来根据实际感受，我留了一个觉得最有效的。需要的小伙伴可以参考 👇

这个不够，可以进阶到这个 👇 我们家橱柜刚好是 L 型的，每次烧水、预热咖啡机，等待的时间够我拉两下。

拉伸也不用太久，一次 30s 就好。《无伤跑法》里有科普，单次拉伸 30s 效率最高，再长时间边际效益递减。长期坚持比单次时间重要。

不过到这还没完，接下来怎么练背呢？我又学到了新东西。

功能性力量训练

Apple Watch 体能训练中一直有两种力量训练，「传统力量训练」和「功能性力量训练」 👇 我终于知道其中的区别了

《超越百岁》中作者给运动划分了三大目标——提升、储备肌肉量，和改善「稳定性」。但到底什么是稳定性，读完我还似懂非懂，现在我也明白了。

相比于传统力量训练追求健美和更强，功能性力量训练更关注解决问题，比如腰背痛。很多慢性疼痛背后的原因都是肌肉力量不平衡，比如肩颈肌肉紧张、背部肌肉太弱，导致肩胛骨提拉，进而导致肩胛骨缝疼。

小红书上也有国内医师的解读 👇

这种过度拉伸导致的疼痛，只是按摩疼痛的部位不能解决问题。反而需要强化疼痛的部分，同时拉伸放松紧张的肌肉。

功能性力量训练里的「功能性」就是这么来的。《超越百岁》中说的稳定性，我的理解也是肌肉力量、柔韧性的平衡性。

……

功能性力量训练比传统力量训练强度也低很多，不太需要额外负重。这是我在上的一个在线课程，大家可以感受下～

轻松，但异常有效。有天也太在边上蹭了 5 分钟，然后，她也开始上课了😂

我注意到在德国除了传统健身房，还有一类专门做 Reha-Sport 的健身房。不过里面的顾客普遍是老年人，所以我一直以为他们只是做复健。

但刚好我去做运动康复的医生，楼下就是他自己开的一家 Reha-Sport。原来他们提供的就是各种功能性力量训练（德国医保还能报销 90%）。

但我太宅了，后来迟迟没去。倒是有天翻保险公司官网，看有没有错过的增值服务羊毛，发现医保就有合作的在线课程，100% 报销。就这么开练了。

后来也太看我练觉得好玩，就也跟着练了 5 分钟，然后无聊就走了。觉得动作简单、强度太低。

但是，就这 5 分钟，第二天她后背哪哪都疼，一下就被种草了——没想到自己后背会这么弱，也没想到这个训练还挺有效的，「但凡第二天没啥感觉，我可能都不会感兴趣」。

对了，我的运动康复医师和这个在线课程教练都提到了同一个建议，做瑜伽。对健康而言，这是一个被低估的运动。

总结

这次我学到的：

如果健身的目标是健康，更值得关注的是力量的平衡性，而不是一味追求某个部位好看。

拉伸放松过强的部位，训练强化过弱的部位，都能改善平衡性。

• 放松可以靠瑜伽。或者每天拉伸 30s，能坚持下来也很有帮助。

• 强化则是靠功能性力量训练，最好还是找比较体系的课程，只靠单一动作不太够。

肩颈、腰背这样的慢性疼痛，大多来自肌肉力量不平衡。对于长期用电脑的人来说，最普遍的不平衡是胸、肩过于紧张，背部过于薄弱。

按摩往往只能改善过度紧张，但不能改善过度拉伸导致的疼痛——所以背痛其实应该按摩肩颈、放松胸肌，反而最不需要按背。很反直觉，我还因此学到了反直觉的德语表达 kontraintuitiv。

希望这些知识也对大家有帮助～

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欢迎大家来和我学数学 ，这是一篇分红险科普～～ 继如何计算 IRR 收益以后，我又发现一个值得聊的数学公式。

分红险的预定利率会在这个月末下调，大家关注度比较高。但是，有没有小伙伴想买/已经买了分红险，却还不知道分红是咋算的？如果有，那今天这篇笔记你一定会感兴趣。

为了搞清楚分红的计算方式，还是废了一番功夫，相关资料不太好找，内容也挺绕的。所以我想了一下，从大家比较关心的问题反过来思考吧。这些问题回答完了，分红怎么算的，也就明白了。

1、分红实现率是不是越高越好？

分红是不保证的。但为了方便沟通，保司在演示利益时会设置一个「当年红利利益演示」，来展示这款产品的预期收益。比如这样 👇

我们当年能拿到的「实际分红」除以上面的「演示分红」，就是分红实现率。

分红实现率 = 实际分红 ÷ 演示分红

这里可以先解答一个误区——之前新闻报道大批分红险分红实现率下滑，大家开始关注各个保司的分红实现率。但分红实现率高的产品，不一定就是好产品。因为演示分红也很关键。

这个公式反过来：实际分红 = 演示分红 x 分红实现率

有些产品的分红实现率看起来高，也可能是因为演示分红设得低。所以 A 产品 70% 分红实现率，最终收益不一定比 B 产品 50% 的分红实现率高。

好产品需要演示分红和分红实现率都不错（监管会规定演示分红的上限，不能随便宣传，这个我们后面会聊）

这是我们要用到的第 1 个公式。

2、保底收益才是大头

长期看分红险的收益大头，其实是保底收益。是不是有点意外？

分红实现率下滑，有的小伙伴可能会担心，如果未来投资收益不好、分红实现率持续下滑，分红险会不会最差没有收益？

不会。这就是分红险的第 2 个公式（前两个公式都比较简单）

分红险的收益 = 保底收益 + 分红

分红不保证，最低是 0。但保底收益是不变的。假如分红实现率从 100% 降到 50%，只是说分红减少了一半，并不是总收益少一半。

假设一份保单持有 30 年，分红实现率 100%，总 IRR 接近 3.6%。其中保底 IRR 大约有 2.2%，分红带来的 IRR 大约 1.4%。分红影响占大约 1/3～1/2，大部分还是保底收益 👇 持有时间越长，分红影响越小

还是上面的利益演示表格 👇 里面「现金价值」这一列就是保底收益，是分红实现率为 0 的情况下，退保至少能获得的现金价值。

3、那我到底能获得多少分红？

现在我们已经有两个公式了：

1. 分红险的收益 = 保底收益 + 分红

2. 实际分红 = 演示分红 x 分红实现率

那么下一步，「演示分红」又是怎么来的呢？经过前面铺垫，我们可以来聊这个相对抽象的公式了，这个公式最终也会告诉我们，分红实现率对分红的具体影响有多大：

演示分红 = （演示利率 - 预定利率）x 70%

• 演示利率：可以近似理解为，保司预期的投资收益。目前监管规定的上限是 4.5%，以防保司为了吸引消费者，设置不合理的演示利率；

• 预定利率：目前分红险的预定利率上限是 2.5%；

• 70%：分红险要拿出至少 70% 的可分配利润来分红；

这样就可以大致估算出来，如果一款产品的预定利率是 2.5%，演示利率是 4.5%，演示分红就是 (4.5% - 2.5%) x 70% = 1.4%。

现实中一款产品的情况会更复杂，不同产品的演示利率不同，同个产品不同保单年度的演示利率也可能不同。但我们还是可以通过这个公式来做个大致的估算。

还是上面星福家的表格 👇 现在我们可以具体算算这些数字都是怎么来的了

分红险的收益 = 保底收益 + 分红，先看最后一列保底收益 👇

然后我们知道，一款产品如果演示利率为 4.5%，预定利率为 2.5%，演示分红可以达到 1.4%。那么分红实现率 100% 的情况下，分红险的长期收益就是 保底收益 + 1.4% 👇 看看是不是基本对得上？

如果分红实现率为 50%，那么长期收益就是 保底收益 + 1.4% x 50% 👇

这样一来我们就能知道一款产品在不同分红实现率下，自己能拿到多少钱，以及为什么。

分红险收益的最终公式：

实际收益 = 保底收益 + (演示利率 - 预定利率) x 70% x 分红实现率

从这个公式出发，挑选分红险时我觉得最重要的三个变量：

1. 保底收益

2. 演示红利（演示利率）

3. 分红实现率：背后的基础是保司的投资水平，更值得关注的是保司过去 3 年的平均投资收益

不知道给大家讲明白没 😂 公式比较绕，我当时也是看了好多遍……

虽然现在分红险的关注度挺高，这样的演示表随处可见，但科普背后计算方式的内容要少很多。以上是我这段时间做的功课，算是抛砖引玉吧，说得不够清楚、准确的地方，大家再交流讨论。

（感兴趣分红险的小伙伴也可以戳这个链接预约齐欣的顾问老师咨询）

……

最后再聊两句对分红险的看法吧。

虽然我们目前在降息大背景下，房贷、存款、储蓄险的利率都在不断下调。但考虑储蓄险时，我们关注的不是未来几年，而是几十年。

利率不会只降不涨。几年前欧洲的利率是 0，现在活期存款利率 3.5%，最高到过 4%。“停滞”了这么多年的日本，如今也开始加息，有小伙伴分享了一张长期国债利率的变化 👇 

所以尊重常识，如果考虑储蓄险：

• 当前利率越高，未来降息概率越大，固定收益型产品风险收益比就越好。

• 当前利率越低，未来加息概率越大，分红型产品的风险收益比越好。分红险的收益可以向上浮动。

普通型储蓄险的预定利率已经降到 2.5%，分红险的预定利率下个月降到 2.0%。将来我会关注分红险更多一点，我猜这会是未来几年的大趋势。

一点思考，不一定对。谨供大家参考～

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2、重疾险、定期寿险旧产品已下架，新产品正在陆续更新，成人重疾达尔文 10 号、少儿多次重疾小青龙 5 号已经更新到了。可以了解下更新后的变化，但还是建议不急的小伙伴可以再等等。

3、关注储蓄险的小伙伴，这个月的重点可以放在分红险上。

因为这轮预定利率调整普通型保险和分红型保险是错开的，所以在 9 月 31 日分红型产品预定利率调整之前，当下的局面是：

• 普通型储蓄险的预定利率上限下调到 2.5%；

• 分红型储蓄险的保底 IRR 还有 2.3%。哪怕最差情况没有分红，收益率也不输普通型储蓄险，但凡有分红呢？比较优势很明显。

需要的小伙伴可以关注复星保德信的星福家。过去 3 年保司投资收益率，复星保德信排名前十，很靠前的位置了（清单里原来推荐的中英福满佳，上上周突然下了，所以这里做了更新）临近截止时间有些产品变动会比较突然，需要的小伙伴还是尽早安排。

……

之前有伙伴估算过，如果不考虑其他因素，只考虑预定利率影响，成人重疾大约会涨价 12%（以 30 岁、保终身为基准计算，保障期限越短、涨价幅度越小）

我也关注了下实际价格变化：

确实变贵了。不过考虑到达尔文 10 号的基础责任也增加了意外导致重疾额外赔付 30%，实际涨价幅度应该小于 10%。

大家感觉如何？这两年欧美通胀，看惯了好多产品一边涨价、一边还悄悄减净含量。相比之下，看到这边涨价、加量，我觉得保司还挺良心的。

对了，达尔文 10 号相比 9 号，除了基础责任增加意外导致重疾额外赔付，还增加了一个可选项，女生用户可能会感兴趣——妊娠期间重疾，额外赔付 50%（加价的钱让老公掏 ）

也提醒下这个责任的限制 👇 注意小字部分的说明

……

小青龙 5 号也更新完毕，但目前只有保终身一个选项，保 30 年、保到 70 岁会稍晚上线。考虑到急需的小伙伴都赶着预定利率调整前上车了，现在应该没那么急。从以往的经验看，产品更新迭代也需要一两个月，还是建议大家可以再等等看。

小青龙更新幅度不大，保障责任就不重复啦。多聊几句增值服务吧 👇

其实不止小青龙，很多保险附带的增值服务都挺吸引人的，医疗领域保司能接触的资源比我们要多。有事没事多翻翻保险资料、保司官网是个好习惯。

有次生病，医生给我开了自费的药。时隔很久我翻保司官网才知道，单独申请我的保司可以全额报销。大腿拍折，十好几块呢 😭

现在学乖了，看病、买药之前专门确认下保司有什么增值服务，发现不少好东西。最近我在上保司合作的在线健身课，后来也太看好了，跟着一起蹭。课程质量确实比免费视频好不少，后面有机会展开和大伙聊聊收获。

9 月保险清单

目前可选新品比较有限，急需可以参考，不急建议再等等。

我比较喜欢的、给不同群体的配置顺序，供大家参考：

给自己：医疗险 → 重疾险 → 定期寿险 → 意外险。

给父母：医疗险 → 意外险（→ 定期寿险）。父母一般不需要投保定期寿险，如果依然在偿还贷款等负债，可以酌情考虑。年龄超过 50 岁，配置重疾险通常就不太划算了。

给孩子：医疗险 → 意外险 → 重疾险。

补充：有特殊要求的小伙伴，可以在文章里的任意小程序链接戳进去，预约顾问老师。他们会根据具体情况给出建议的，包括但不限于，有既往症、筛选可以投保的保险，看好一些我这里没推荐的，想要一个完整投保方案，等等等，都可以问～

下面是具体说明。

医疗险

医疗险的定位是医保的补充，用来补充医保覆盖不到的部分，比如更高额的医疗开支和更好的治疗手段。

挑选的时候建议大家优先注意这几个要素：保证多少年续保、是否涵盖外购药和质子重离子，先确定保障足够然后才是考虑免赔额和具体保费。我比较看好这几个 👇

看重院外购药，就选好医保·长期医疗（0 免赔）。不想要 0 免赔条款，希望保费便宜、用在刀刃上，或者看重 20 年保证续保，就选长相安。

应小伙伴的建议，之前还补充了一款中端医疗险推荐。除了可以看公立医院特需部、部分指定私立医院，它甚至还能报销非重疾既往症，只要投保 3 年内无相关理赔即可。感兴趣的小伙伴可以了解看看 👉 君龙臻爱无忧

往期讨论过的相关话题：

• 百万医疗险很好，但有几个不能保障到的地方应该注意

• 为什么我更喜欢 20 年保证续保医疗险

• 到底啥叫“（真）保证续保”

• 看到新保险条件更优有必要换吗

重疾险

医疗险可以保证医疗开支，让我们有钱治病。但罹患重疾治疗期间我们很可能无法继续工作，收入会因此中断，但生活开支像住房、餐饮却还要维持。重疾险的典型场景就是补偿中断的家庭收入，主要保障收入风险，而不是开支风险，这是重疾险和医疗险最大的区别。

有的小伙伴会问，那孩子没有工作收入，没有收入风险，还需要投保重疾险吗？实际上买给孩子的重疾险保障的是家长的工作收入，因为孩子如果生病需要照顾还是会影响家长的工作能力。

重疾险是罹患重疾直接赔付，所以挑选重疾险主要看保险的保额和保费，保障尽量高、保费尽量低。我比较看好这几个 👇

以达尔文 10 号为例，成人重疾的一般配置思路，供大伙参考：

• 身故责任，我不会选，差价补定期寿险更实在；

• 缴费期限，选最长的，减少现金流压力；

• 建议选上住院津贴保险金，60 岁前未发生重疾，60 岁后住院可领取住院津贴，提高保额的可得性；

• 女生用户可以选上妊娠期重大疾病关爱金，只加价了 10 多块；

• 有预算可以考虑选上 60 岁前额外赔付，正是重疾险发挥收入补偿作用最重要的年龄段；

• 癌症二次赔付，有条件可以选，毕竟成年男生 50%、女生 80% 以上的重疾都是癌症；

• 心血管二次，可选。这个不算普遍适用，但很适合高强度工作的伙伴们（仅限于单次重疾）

以小青龙 3 号为例，少儿重疾险我的想法：

• 保障期限选 30 年，缴费 20 年。主要关注工作以前的保障，工作以后孩子就是独立个体了。保到 70 岁或者终身，也许从“课题分离”的角度来说并不必要，也不经济；

• 有条件的，疾病关爱保险金（也就是“额外赔付”）可以选上，扩充保额；

• 其他责任可以不选，像癌症二次这样的，对孩子来说概率太小了；

往期讨论过的相关话题：

• 整理汇总关于重疾险的各种问题

• 选择多次重疾应该注意的两个细节

• 看到新保险条件更优有必要换吗

定期寿险（本期暂无推荐）

定期寿险保障的风险和重疾险一样，也是保障收入风险。

典型场景，比如一个家庭有孩子、有房贷，如果一方意外离世，家庭收入会因此少了一大半，很难再维持正常家庭生活。再或者我们年轻人意外离世，那父母的养老应该怎么办？定期寿险解决的就是这个担忧。

定期寿险也属于一次性给付，同样重点关注保额和保费，通常保到退休年龄就够了。

往期讨论过的相关话题：

• 关于「失能责任」的一点看法

• 假如夫妻俩一方遭遇不测，我们应该把共同攒下的财产分多少给这方的父母？

意外险

虽然意外险名义是赔付意外身故和伤残，但用上意外险的场景却更多是这两个：

1. 意外医疗，意外险通常有 2 万左右的意外医疗报销额度，刚好补充医疗险 1 万以下的免赔额；

2. 用来取代飞机、火车出行的单次旅行意外险，性价比明显更高。

我个人会优先从这两个角度来考虑意外险，尤其是给孩子和老人。

每次都要重复一下：看重身故责任的小伙伴建议优先考虑定寿而不是意外险，统计数据来看意外身故大约只占身故的 20%，反而是定寿性价比更高。意外险更重要的关注点在于意外医疗、伤残赔付以及代替旅行中的交通意外。

储蓄险

这个月重点关注分红险吧。

我的筛选思路——找 IRR 收益高的，然后剔除风险综合评级不高的保司。同类产品 IRR 接近的，选风险综合评级更高的保司。供大家参考

相关讨论（虽然里面提到的产品大多下架，但思路依然适用）：

• 如何挑选储蓄险

• 如何计算储蓄险的真实收益

• 等我老了……

• 推荐一期播客，再聊聊如何配置年金险

• 税优储蓄险

……

以上就是这个月的清单梳理了，希望对大伙有帮助。

最后几个例行提醒：

1. 投保前一定要认真看健康告知，如实填写；

2. 需要理赔时可以回来找这篇文章，这里也有保单管理和协助理赔支持，可以收藏下，以备不时之需；

3. 每次文章下面都会有小伙伴留言问身体有恙，不符合投保条件怎么办。7 月的那一期我有给大家分享完整的思路，希望能帮到大伙。

4. 有不懂或者比较私人的问题，可以在投保页面里点「预约顾问」，各种问题都可以问，不限于某一款保险，健康告知的问题也可以问。齐欣的顾问小伙伴们都非常靠谱，可以给大家详细解答（预约完记得接陌生号码电话哈）。我给大伙研究保险时的很多对比资料和保费数据也是齐欣小伙伴帮忙提供的，一起谢谢他们 🙏

祝好～

【广告】以上内容包含返佣链接，大家通过这个链接投保我会分到一点收入 

想看剧的同时也有一些对生活的思考，看前两个——那些我们没选择的路。平行宇宙里做了不同选择的我，现在过得怎么样？——一个是科幻展开，一个是通过日常琐碎隐喻。

如果就想看轻松好玩的，可以看第三个。

1、人生复本（也有电视剧）

我读的是小说。苹果也拍了电视剧，今年刚上，也叫《人生复本》

其实我较少看出版小说，觉得莫名有压力，没有网文那种完全架空的轻松感。这本书我是带着 Morgan Housel 的建议翻开的：

开始读尽可能多的书，但只读完其中少数。

做好了只读一章的准备，结果，一晚上+一早上，直接肝完了 😂

下面会略微剧透。

男主和妻子都为了家庭，选择放弃事业。但时不时也会想，如果当初做了不一样的选择，现在会如何？尤其是看到从前的同学、同事获得了「本来应该属于我们」的成就，更加不是滋味。小说第一章正是男主同学的庆功会。

殊不知，另一个平行世界中真的选了事业、放弃家庭的男主（因此获得了穿越平行时空的技术），却悄悄潜入，想要盗取男主的生活。因为，他觉得这里的他更幸福……

微信读书上有段书评：

我们常会后悔一些选择，认为当初的选择如果不同，某些东西就可以得到了。但我们很少考虑，一个选择改变，又会失去什么。

而且男主在后来一次次穿越中又发现，在更多的平行宇宙中，他即便放弃了家庭依然没能取得事业成功。

不要美化自己未曾选择的那条路。

2、不善良的我们

刚读完《人生复本》，也太讲最近有部剧邀请我一起看。一说内容发现很巧也是这个视角。

女主觉得生活没斗志，要找假想敌（不理解这个脑回路……）。无意间想到了老公前女友的社交媒体，开始窥视人家的生活。

这一窥视，立马就把自己搞 emo 了。老公前女友已经攒够了 1800 万新台币（折合人民币 400 万）、有比自己年轻 10 岁的男朋友、过着每天都有惊喜的生活。

但视角切换到前女友：

• 1800 万新台币，其实是她距离攒退休金还差的金额，手里存款不到 200；

• 小 10 岁的不是男朋友，发照片是另有目的；

• 每天都有惊喜，在发送前其实是「每天都有糟心」，临时改了 2 个字；

最喜欢这部剧的前几集，先从社交网络展开——我们眼中别人的生活，和别人的真实生活——分别是女主、老公、和老公前女友的第一人称视角。

往后看，剧里很多细节在隐喻，女主和前女友可能都是她自己，分别代表做了不同选择的她。

不过这部剧我后来没看完。不小心在小红书看到剧透，感觉后半部分太抓马，把我吓跑了 🤣 也太看完给我补充的：如果把前女友看作女主的一个想象（如果没嫁给老公），前女友的时间线和她解开心结、误会的时间线，刚好重合。说得我一拍大腿……

这部剧里有很多隐喻，别用太现实的视角看，会更有感觉。

3、柳舟记

轻喜剧，我俩每天吃饭看。

古装剧的剧情没太多好说的，但难得遇到一部从头到尾都好看的。我都忘了上一部看到结局的古装剧是啥时候了。

36 集看到一条弹幕，和我想得一样一样的 👇 而且剧里现在的时间也是中秋，还怪应景的 🎑 中秋快乐呀～～

最后再分享一条星球 👇 放在这里很合适

人生不需要完整，错过也是一种幸福。

但我和也太都想不起吃的到底是啥了，这成了未解之谜 😂

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理财博主休假，养生博主上线  上篇聊完吃饭，今天再聊聊运动。

《超越百岁》中作者的长寿计划，运动占了很大一部分，重要程度超过健康饮食：

营养干预可以成为恢复人体新陈代谢平衡和降低慢性病患病风险的有力工具。但它们能像运动那样，几乎神奇般地延长和改善寿命和健康寿命吗？我不再相信它们了。

健康饮食的好处主要来自减少糟糕饮食的不利影响，但它的好处是有上限的。想要根本提升健康状态，还得是运动。

书中提到一个数据，运动不足对健康的影响是吸烟的两倍还多。吸烟“只”增加全因死亡率 40%，而观察衡量心肺能力的「有氧适能」，低于平均水平（第 3 四分位）相比于高水平（第 1 四分位）的全因死亡率了增加 1 倍。最低四分位和最高四分位比，全因死亡率差了 4 倍。

刚好这 4 年，我的有氧适能真就是从第 3 四分位爬到第 1 四分位 👇

从最低 42 到 53，终于稳定在这了 😭

我在公众号也做过一些记录。

跑步第一年：知道了「有氧适能」这个数据和测量方法，把有氧适能从「低于平均」提高到「高于平均」，也就是第 2 四分位。

跑步第二年：关于「坚持」的思考，坚持比进阶重要。很“小白”的技术，能坚持下来，也比“高级”但几天就破功的有帮助。

跑步第三年：找到能实现愿望的「最小」目标，更容易保持下来。

差不多一年一篇。第四年，和大家聊聊被误解很深的「跑步伤膝盖」吧，我也算有点发言权了。

跑步是各种运动里门槛最低的，但很多小伙伴，包括我，开始跑步的第一个障碍就是担心伤膝盖。

伤膝盖的不是跑步

说起跑步伤膝盖，我真是太有经验了 😂 从初中到大学，我开启过无数个跑步计划，每一次都以膝盖疼到无法继续而放弃，每一次！最严重的一回，平时走路都成问题。

所以说起跑步伤膝盖，我以前真是深信不疑。之后很久都“认清现实”、不再尝试，改做其他运动比如 HIIT 和动感单车了。

有这么多负面经历，后来还能重新开始跑步，几乎是个奇迹。

多亏当初因为精力管理找到《掌控》（要知道是聊跑步的，我可能就不会看了），关于合理控制跑步速度和跑量的部分，我还是看进去了——并不是把自己累趴下才叫锻炼，合适的强度比我以为的低得多——以心率作为衡量标准，只要达到「二区训练」就够了，全程可以用鼻子呼吸。

Apple Watch 可以自动计算心率区间，手动的计算方法是——静息心率 + (220-年龄-静息心率) x 60~70%

膝盖疼了这么多次，我头一次认真考虑，是不是因为自己跑得太快、太用力。

伤膝盖的根本原因

《跑步圣经》中的一句话可以解释大部分运动损伤，也包括跑步伤膝盖——关节和跟腱的强化速度，要比心肺和肌肉慢得多。

自己感觉没什么的强度，可能就已经达到关节负荷的上限。而跑步跑到喘，达到心肺较高强度时，关节和跟腱很可能已经超负荷了。

所以像我以前一跑步就伤膝盖，其实是个必然。太高估自己，加量太急了。甭管感觉跑起来多轻松，只要会觉得膝盖疼，就很可能还是太快了。

有几个数字更让我感受到其中的反差。

论心肺能力，我现在的最大摄氧量是 53.1，已经摸到同年龄组前 2.3% 的门槛（参考《超越百岁》中的数据）

前 2.3% 的水平，大伙猜猜我现在一次跑多少？

10km？20km？

在可以持续跑步（每周跑 4 次）、不会出现不适的前提下，我现在一次只跑 5km，配速大约 7 分钟（二区心率），没比快走快太多。可能比很多人想得都要少得多、慢很多 😂

当然个体有差异，也有小伙伴有氧适能差不多，已经可以跑半马了。想给大家分享这个数字，更多是说想：

1. 我们的关节和心肺状态有明显落差，感觉不多的运动量，可能已经超过关节和跟腱的负荷了；

2. 尊重每个人自己的实际情况，只要出现关节疼痛，不管运动多轻松，还是说明目前太快、太多了。

跑步这些年我越来越有感触的一点——慢比快要难。

Nike Run Club 新手课程里经常重复的一句话「慢一点，新手最常犯的错误，就是跑得太快」。

伤膝盖的不是跑步，而是不会判断运动强度和身体状态，因此高估自己。

跑步，关节炎概率更低

可能有小伙伴会说，这是我的个人经验，有普遍性么？

《无伤跑法》里提到一对反差的数据，特别有意思。

跑步的人，相比于不跑步的人，关节炎比例更低。

是不是很反直觉？但你可能会说，不对啊，那么多人跑步膝盖痛的怎么回事儿？

这也没错，虽然跑步关节炎比例更低，但跑步的人膝盖痛的比例也确实更高。

只是和大家想的「跑步伤膝盖」不一样，跑步导致的膝盖痛通常是可逆的，减量、休息以后就会明显好转。我读过一些“跑步膝”的康复指南，除了休息、力量训练，低强度跑步甚至也是恢复步骤之一。跑步过量、过快导致的膝盖痛，可以用更慢、更短的跑步来恢复。

与其把膝盖痛当做跑步伤膝盖的证据，不如把 ta 当做身体的提醒——现在的运动强度对于当前身体还是太高了，低一点吧。

当我们开始感到身体不适，或者知行出现偏差，嘴上说运动很好，行动却有意无意推迟运动计划、总有各种意外，可能背后的真实原因都是当前运动强度超过了身体或心理的承受能力。

慢才是快

说起预防跑步损伤，大家读到的可能更多是力量训练、优化跑姿、挑选跑鞋这些内容。

这些方法也是对的，只是我在读这些内容时隐约感到它们都在教人如何「更快」实现目标——只要买对鞋……只要把力量练起来……只要买了某某保健品……

相比之下，教大家慢下来的方法，太少了。所以我更想写今天这篇。

就像去年分享的心得，寻找能够实现愿望的「最小」目标，我发现这句话放在这里依然适用。

一方面人性永不满足，另一方面人性高估自己。如果不能打破其中一环，主动慢下来，我们迟早会把自己逼进又一个受伤的角落。

来自曾经一跑步就受伤的我，写在如今无伤跑步第 3 年。

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